O Que é a Moeda Fiat?

A moeda fiduciária, ou moeda fiat, é o meio legal de pagamento que deriva seu valor do governo emissor, em vez de um bem físico ou commodity. A força do governo que estabelece o valor da moeda fiduciária é fundamental nesse tipo de dinheiro. A maioria dos países ao redor do mundo utiliza o sistema de moeda fiduciária para comprar bens e serviços, investir e poupar. A moeda fiduciária substituiu o padrão-ouro e outros sistemas baseados em commodities na determinação do valor do meio de pagamento.

A Ascensão da Moeda Fiat

A moeda fiduciária teve origem há séculos na China. A província de Szechuan começou a emitir papel-moeda durante o século XI. Inicialmente, esse papel-moeda podia ser trocado por seda, ouro ou prata. No entanto, posteriormente, Kublai Khan assumiu o poder e estabeleceu um sistema de moeda fiduciária durante o século XIII. Historiadores afirmam que essa moeda foi fundamental para a queda do Império Mongol, com gastos excessivos e hiperinflação na raiz de seu declínio.

A moeda fiduciária também foi utilizada na Europa durante o século XVII, sendo adotada pela Espanha, Suécia e Holanda. O sistema foi um fracasso na Suécia e o governo eventualmente o abandonou em favor do padrão-ouro. Nos dois séculos seguintes, a Nova França no Canadá, as Colônias Americanas e, posteriormente, o Governo Federal dos EUA também experimentaram a moeda fiduciária com resultados mistos.

No século XX, os EUA voltaram a utilizar uma moeda baseada em commodities, mas de forma limitada. Em 1933, o governo encerrou a prática de trocar papel-moeda por ouro. Em 1972, sob a presidência de Nixon, os EUA abandonaram completamente o padrão-ouro, finalizando seu desaparecimento em escala internacional e adotando o sistema de moeda fiduciária. Isso levou ao uso da moeda fiduciária em todo o mundo.

Moeda Fiat vs. Padrão-Ouro

O sistema do padrão-ouro permitia a conversão de notas de papel em ouro. Na verdade, todo o dinheiro em papel era respaldado por uma quantidade finita de ouro mantida pelo governo. Sob um sistema de moeda baseada em commodities, governos e bancos só poderiam introduzir nova moeda na economia se possuíssem uma quantidade equivalente em valor de reservas de ouro. Esse sistema limitava a capacidade do governo de criar dinheiro e aumentar o valor de sua moeda com base apenas em fatores econômicos.

Por outro lado, no sistema de moeda fiduciária, o dinheiro não pode ser convertido em outra coisa. Com a moeda fiduciária, as autoridades podem impactar diretamente o valor de sua moeda e vinculá-la às condições econômicas. Governos e seus bancos centrais têm muito mais controle sobre os sistemas monetários. Eles podem responder a eventos e crises financeiras variadas com diferentes ferramentas, como a criação de reservas fracionárias e a implementação de flexibilização quantitativa.

Defensores do padrão-ouro argumentam que um sistema de moeda baseada em commodities é mais estável porque é respaldado por algo físico e valioso. Defensores da moeda fiduciária contra-argumentam que os preços do ouro têm sido tudo menos estáveis. Nesse contexto, o valor tanto da moeda baseada em commodities quanto da moeda fiduciária pode flutuar. Mas, com um sistema de moeda fiduciária, o governo tem mais flexibilidade para agir em caso de emergência econômica.

Alguns Prós e Contras do Uso da Moeda Fiat

Economistas e outros especialistas financeiros não são unânimes em seu apoio à moeda fiduciária. Defensores e opositores argumentam apaixonadamente sobre os prós e contras desse sistema monetário.

Prós:

• Escassez: O dinheiro fiduciário não é impactado e limitado pela escassez de uma commodity física como o ouro.
• Custo: O dinheiro fiduciário é mais barato de produzir do que o dinheiro baseado em commodities.
• Responsividade: A moeda fiduciária dá aos governos e seus bancos centrais a flexibilidade para lidar com crises econômicas.
• Comércio Internacional: A moeda fiduciária é usada em nações ao redor do mundo, tornando-se uma forma de moeda aceitável para o comércio internacional.
• Conveniência: Ao contrário do ouro, o dinheiro fiduciário não depende de reservas físicas que exigem armazenamento, proteção, monitoramento e outras demandas custosas.

Contras:

• Ausência de Valor Intrínseco: A moeda fiduciária não possui valor intrínseco. Isso permite que os governos criem dinheiro do nada, o que poderia levar à hiperinflação e ao colapso do sistema econômico.
• Risco Histórico: Historicamente, a implementação de sistemas de moeda fiduciária geralmente levou a colapsos financeiros, o que indica que esses sistemas apresentam alguns riscos.

Moeda Fiat vs. Criptomoeda

Outra diferença notável entre esses dois sistemas monetários é como cada um deles é gerado.

As criptomoedas, como o Bitcoin, são uma forma digital de dinheiro que não possui um equivalente físico e são transacionadas globalmente, sem restrições. Além disso, as transações de criptomoeda são irreversíveis e a natureza das criptomoedas torna o rastreamento consideravelmente mais difícil em comparação com o sistema fiduciário.

A moeda fiduciária e as criptomoedas têm um pouco em comum no sentido de que nenhuma delas é respaldada por uma commodity física, mas a semelhança termina aí. Enquanto o dinheiro fiduciário é controlado pelos governos e bancos centrais, as criptomoedas são essencialmente descentralizadas, em grande parte devido a um livro-razão digital distribuído chamado Blockchain.

Além disso, a forma como cada uma dessas formas de dinheiro é gerada também difere. O Bitcoin, assim como a maioria das criptomoedas, possui um suprimento controlado e limitado. Por outro lado, os bancos podem criar dinheiro fiduciário do nada, de acordo com sua interpretação das necessidades econômicas de uma nação.

Como forma de dinheiro digital, as criptomoedas não possuem uma contraparte física e são transacionadas globalmente, sem restrições. Além disso, as transações de criptomoeda são irreversíveis e a natureza das criptomoedas torna o rastreamento consideravelmente mais difícil em comparação com o sistema fiduciário.

É importante ressaltar que o mercado de criptomoedas é muito menor e, portanto, mais volátil do que os mercados tradicionais. Esse é provavelmente um dos motivos pelos quais as criptomoedas ainda não são universalmente aceitas, mas à medida que a economia cripto cresce e amadurece, é provável que a volatilidade diminua.

Considerações Finais

O futuro dessas duas formas de moeda não é de forma alguma certo. Enquanto as criptomoedas ainda têm um longo caminho a percorrer e certamente enfrentarão muitos desafios, a história da moeda fiduciária demonstra a vulnerabilidade dessa forma de dinheiro. Essa é uma grande razão pela qual muitas pessoas estão explorando as possibilidades de migrar para um sistema de criptomoedas para suas transações financeiras, pelo menos em uma porcentagem.

Uma das principais ideias por trás da criação do Bitcoin e das criptomoedas é explorar uma nova forma de dinheiro construída em uma rede distribuída ponto a ponto. É provável que o Bitcoin não tenha sido criado para substituir todo o sistema de moeda fiduciária, mas sim para oferecer uma rede econômica alternativa. No entanto, certamente tem o potencial de criar um sistema financeiro melhor para uma sociedade melhor.