Yen-kortbroeke val uitmekaar soos 2022 se warmste FX-handel tot 'n einde kom

Shorts de ienes desmoronam quando o comércio FX mais quente de 2022 chega ao fim

Skatkis hupstoot

Talvez o freio de mão mais eficaz no declínio acentuado do hiënas tenha sido o recuo dos rendimentos do Tesouro cada vez mais altos.

Die jen is nou gekorreleer met bewegings van Amerikaanse staatseffekte, aangesien die dinamika van 'n BoJ wat rentekoerse op die grond hou, selfs al verhogings van die Federale Reserweraad, aggressief weeg op die relatiewe aantreklikheid van Japannese bates. Nou het die tesourie-opbrengste van hul hoogtepunte teruggetrek namate handelaars ramings vir die hoogtepunt van die Fed-koerse aanpas en effekte heroorweeg op grond van vrese vir 'n Amerikaanse verlangsaming. 'n faktor aangesien markte dit redelik baie ingeprys het,” het Yukio Ishizuki, senior valutastrateeg by Daiwa in Tokio, gesê. “Dit lyk of jenverkope ’n hoogtepunt bereik het.”

Tesourie-maatstafopbrengste het met meer as 60 basispunte gedaal vanaf hul hoogtepunt in Junie tot 2,82% Maandag. Die jen het meer as 3 persent versterk vanaf sy laagtepunt tot ongeveer 135,25.

“Dit volg dat as die Amerikaanse opbrengsneiging laer is, dan sal van die opwaartse druk van die geldeenheidspaar verwyder word,” sê Jane Foley, strateeg by Rabobank in Londen. Sy verwag dat die dollar-jen in die komende maande so laag as 130 sal verhandel.

Energie druk

O Japão, um importador líquido de petróleo, ficou cambaleando no início deste ano, quando os toekoms do petróleo Brent dispararam para US$ 140 o barril. Com os preços agora abaixo da marca de US$ 100, o impacto devastador nos custos de importação diminuiu.

Yuki Masujima van FX Digital Economics verwag dat Japan se handelstekort in Julie gaan vernou het en dat die land se invoerrekening teen 'n stadiger pas gestyg het danksy goedkoper kommoditeitspryse.

"Die energie-verkoopskok is besig om te verlig, veral as jy na oliepryse kyk," het Catril van NAB gesê. Terwyl 'n styging in gaspryse en opbrengste op Amerikaanse 10-jaar-effekte die belangrikste risiko's is om voor op te let, sal die dollar-jen waarskynlik rondom huidige vlakke verhandel voordat dit 130 bereik, het hy gesê.

Haven Terugkeer

Japan se geldeenheid maak ook 'n terugkeer as 'n paradys.

Die jen het verlede Maandag met 1,3 persent gestyg toe handelaars verneem het dat die Speaker van die Amerikaanse Huis Nancy Pelosi Taiwan sou besoek, wat kommer laat ontstaan ​​het oor moontlike vergelding van China. Dit het die afgelope drie weke met meer as 4% gestyg namate die vrese vir 'n wêreldwye resessie verdiep het.

“Dit lyk of die jen sy veilige hawestatus herontdek het,” het David gesê. Forrester, senior buitelandse valutastrateeg by Credit Agricole CIB in Hong Kong. Swakker as verwagte Amerikaanse ekonomiese data beperk weddenskappe op die Fed se rentekoersverhoging, wat "die dollar se veilige hawe-hoë-opbrengs-aantrekkingskrag verminder, wat die jen toelaat om sy veilige hawe-appèl te bevestig," het hy bygevoeg.

Os fundos de hedge parecem estar votando com os pés. Investidores alavancados reduziram suas apostas líquidas de baixa do iene ao mínimo desde março de 2021, mostraram dados recentes da Commodity Futures Trading Kommissie.

Twyfel bly

Om seker te wees, nie almal wed dat die groot jen-kortverkoping verby is nie.

Dovish markverwagtinge vir die Fed se langtermynkoerse blyk in stryd te wees met die sentrale bank se eie valkiese siening en sterker - Vrydag se hoër-as-verwagte Amerikaanse indiensnemingsdata het die tesourie-opbrengste opgehef, 'n herinnering dat die druk op effekte nie heeltemal afgeneem het nie. , "Verdere afwaartse druk is waarskynlik" aangesien die BoJ vashou aan sy opbrengs-kromme-beheerbeleid tydens Kuroda se ampstermyn, het strateeg Isabella Rosenberg in 'n nota geskryf. Yamamoto het gesê die geopolitieke risiko's dui nie noodwendig op die koop van jen as 'n veilige hawe nie, nie die minste nie omdat 'n hipotetiese konflik tussen die VSA en China Amerikaanse basisse in Japan onder aanval kan bring.

"As spanning ernstig eskaleer, sal dit nie 'n risikovrye jen-waardering wees nie," het die Tokio-gebaseerde strateeg gesê. "Dit is 'n verkoopsfaktor van die jen."

Maar dit is nie om strateë soos Foley af te skrik nie, wat reken die ergste van die verliese is vir die jen as senuweeagtigheid oor die verligting van monetêre beleid.

"Behalwe vir nog 'n skerp styging in Amerikaanse opbrengste, is die kans om 'n skuif na 140 te sien waarskynlik verby," het sy gesê.

Gradeer hierdie post

Verwante poste

Leave a comment

WhatsApp
reddit
FbMessenger
fout: