Análise: pânico bancário aumenta o espectro de 2008 e pode trazer mudanças duradouras
Atualizado em by Brendan Case
WASHINGTON, 18 de março (FXN) – A velocidade da luz com que o setor bancário mergulhou na turbulência abalou os mercados e governos globais, revivendo memórias assustadoras da crise financeira. Como em 2008, os efeitos podem ser duradouros.
No espaço de uma semana, dois bancos americanos quebraram, o Credit Suisse Group AG (CSGN.S) precisou de ajuda dos suíços e os maiores bancos americanos concordaram em depositar US$ 30 bilhões em outra empresa em dificuldades, o First Republic Bank (FRC.N). , em uma tentativa de aumentar a confiança.
Evocando lembranças dos frenéticos acordos de fim de semana para resgatar bancos na crise financeira de 2008, a turbulência provocou uma ação monumental do Federal Reserve, do Tesouro dos EUA e do setor privado. Semelhante a 2008, o pânico inicial não parece ter sido dominado.
“Não faz sentido depois das ações do FDIC e do Fed e do Tesouro (do último) domingo, que as pessoas ainda estejam preocupadas com seus bancos,” disse Randal Quarles, o ex-alto regulador bancário do Federal Reserve. Ele agora enfrenta críticas renovadas sobre sua agenda no Fed, onde supervisionou os esforços para reduzir as regulamentações dos bancos regionais.
“Em um mundo anterior, isso já teria acalmado as coisas,” disse Quarles.
O colapso do Silicon Valley Bank, que detinha um grande número de depósitos não segurados além do limite garantido de $ 250.000 da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), abalou a confiança e levou os clientes a sacar seu dinheiro. Clientes de bancos americanos inundaram gigantes bancários, incluindo JPMorgan Chase & Co (JPM.N), Bank of America Corp (BAC.N) e Citigroup Inc (CN) com depósitos. Isso levou a uma crise de confiança e a uma forte venda de bancos menores.
“Fazemos muitos planos de contingência,” disse Stephen Steinour, executivo-chefe da Huntington Bancshares Inc (HBAN.O), um credor com sede em Columbus, Ohio. “Começamos a fazer o ‘cenário hipotético’ e examinamos nossos manuais.”
À medida que os bancos lidam com choques de curto prazo, eles também avaliam o longo prazo.
Os eventos rápidos e dramáticos mudaram fundamentalmente o cenário para os bancos. Agora, os grandes bancos podem ficar maiores, os bancos menores podem se esforçar para acompanhar e mais credores regionais podem fechar. Enquanto isso, os reguladores dos EUA procurarão aumentar o escrutínio sobre as empresas de médio porte que suportam o peso do estresse.
Espera-se que os bancos regionais dos EUA paguem taxas mais altas aos depositantes para evitar que eles mudem para credores maiores, deixando-os com custos de financiamento mais altos.
“As pessoas estão realmente movimentando seu dinheiro, todos esses bancos vão parecer fundamentalmente diferentes em três meses, seis meses,” disse Keith Noreika, vice-presidente da Patomak Global Partners e ex-controlador republicano da moeda.
2008 TUDO DE NOVO?
A crise atual pode parecer assustadoramente familiar para aqueles que vivenciaram 2008, quando reguladores e banqueiros se reuniram em salas fechadas por dias para elaborar soluções. O aumento de US$ 30 bilhões liderado pelos bancos na quinta-feira para a First Republic também lembrou as pessoas da tentativa liderada pela indústria de resgatar o Long-Term Capital Management, em 1998, onde os reguladores negociaram um acordo para gigantes da indústria injetarem bilhões no fundo de hedge em dificuldades.
Com este último pânico, existem diferenças.
“Para quem viveu a crise financeira global, a semana passada parece assustadoramente familiar.” Josh Lipsky, diretor sênior do Centro de GeoEconomia do Atlantic Council e ex-conselheiro do FMI escreveu em um blog. “Se você olhar além da superfície, fica claro que 2023 tem pouca semelhança com 2008.”
Em 2008, os reguladores tiveram que lidar com bilhões de dólares em hipotecas tóxicas e derivativos complexos depositados em livros bancários. Desta vez, o problema é menos complexo, pois as participações são títulos do Tesouro dos EUA, escreve Lipsky.
E desta vez, a indústria está fundamentalmente saudável.
Enquanto o Congresso e os reguladores diminuíram as salvaguardas para os bancos regionais ao longo dos anos, há padrões mais rígidos para os maiores bancos globais, graças a um conjunto abrangente de novas restrições de Washington na lei de reforma financeira Dodd-Frank de 2010.
Essa estabilidade estava em exibição na quinta-feira, quando as maiores empresas concordaram em colocar bilhões em depósitos na First Republic, apostando efetivamente que a empresa permaneceria à tona. Mesmo assim, a empresa continua sob pressão, com o preço de suas ações caindo 33% no dia seguinte ao aporte de capital.
“Os bancos estão realmente mais saudáveis do que antes.[2008 crisis] porque eles realmente não foram autorizados a fazer praticamente nada em termos de realmente assumir riscos de crédito subjacentes verdadeiros em seus ativos,” disse Dan Zwirn, CEO da Arena Investors em Nova York.
Agora banqueiros e reguladores estão enfrentando um conjunto inesperado de desafios. Os depósitos, há muito vistos como uma fonte confiável de caixa bancário, agora são questionados.
E aqueles que assistiram ao rápido colapso do SVB se perguntam que papel a mídia social, agora onipresente, mas nicho em 2008, pode ter desempenhado nas pessoas que sacam dinheiro.
“US$ 42 bilhões em um dia?” disse um alto funcionário da indústria que não quis ser identificado, referindo-se à fuga maciça de depósitos do Silicon Valley Bank antes de sua falência. “Isso é simplesmente insano.”
LENTE REGULATÓRIA
A última crise mudou o setor bancário, pois grandes empresas faliram ou foram compradas por outras e o Dodd-Frank foi promulgado. Esforços semelhantes estão em andamento.
“Agora os reguladores sabem que esses bancos oferecem um risco maior para nossa economia como um todo do que eles pensavam. E tenho certeza de que eles voltarão e aumentarão a regulamentação na medida do possível,” disse Amy Lynch, fundadora e presidente da FrontLine Compliance.
Um Congresso dividido provavelmente não promoverá nenhuma reforma abrangente, de acordo com analistas. Mas os reguladores bancários, liderados pelo Fed, estão sinalizando que provavelmente endurecerão as regras existentes para empresas menores no centro da crise atual.
Atualmente, os bancos regionais abaixo de US$ 250 bilhões em ativos têm requisitos de capital, liquidez e testes de estresse mais simples. Essas regras podem aumentar de intensidade depois que o Fed concluir sua revisão.
“Eles definitivamente devem, nem mesmo deveriam, eles devem reconsiderar e mudar suas estratégias e as regras que foram adotadas,” disse Saule Omarova, um professor de direito que o presidente Joe Biden uma vez indicou para liderar o Gabinete do Controlador da Moeda.
A recente crise também colocou os grandes bancos de volta no radar de Washington, possivelmente apagando anos de trabalho do setor para escapar da reputação manchada que carregava desde a crise de 2008.
Críticos proeminentes de grandes bancos, como a senadora Elizabeth Warren, estão criticando o setor por impor regras mais simples, em particular uma lei de 2018 que permite que bancos de médio porte como o Silicon Valley Bank evitem a supervisão mais vigorosa.
Outros formuladores de políticas estão reservando a ira para os reguladores, perguntando-se em voz alta como o SVB pode ter acabado em uma posição tão terrível enquanto os vigilantes estavam trabalhando.
O Federal Reserve planeja realizar uma revisão interna de sua supervisão do banco. Mas há apelos crescentes para uma aparência independente. Na quinta-feira, um grupo bipartidário de 12 senadores enviou uma carta ao Fed, dizendo que era “gravemente concernente” supervisores não identificaram pontos fracos com antecedência.
“O SVB não é um banco muito complicado,” disse Dan Awrey, professor de Direito de Cornell e especialista em regulamentação bancária. “Se grandes e não complexos não conseguem a supervisão adequada, isso levanta a questão: quem diabos podemos regular?”
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