'Aterragem suave' ou 'sem aterragem'?

Enquanto o Comitê Federal de Mercado Aberto do Federal Reserve dos EUA inicia sua reunião de formulação de políticas de dois dias, as notícias econômicas de todo o mundo melhoraram consideravelmente.

Possivelmente cautelosos com uma flexibilização prematura das condições financeiras antes de sua campanha de aperto terminar, alguns investidores suspeitam que o Fed pode querer aguentar firme por mais um pouco – enfatizando que mais precisa ser feito para garantir que a inflação seja controlada, mesmo que diminua o ritmo da taxa. sobe mais um degrau para um aumento de um quarto de ponto na quarta-feira.

Outro aumento de meio ponto nas taxas do Banco Central Europeu e do Banco da Inglaterra no dia seguinte aumenta a apreensão, principalmente com a Espanha lembrando a todos na segunda-feira que as taxas de inflação podem acelerar novamente mesmo após o pico.

E se a recessão global for evitada, a falsidade pode persistir. É por isso que o ano novo da China se recupera dos bloqueios do COVID e a zona do euro se esquiva de uma desaceleração devido à queda dos preços da energia em um inverno quente. Eles representam a segunda e a terceira maiores áreas econômicas do mundo.

A atividade econômica da China voltou a crescer em janeiro, após três meses de contração, de acordo com pesquisas comerciais oficiais divulgadas na terça-feira.

A economia da zona do euro confundiu as previsões de uma contração trimestral do produto interno bruto nos últimos três meses de 2022. O Eurostat estimou que o PIB do bloco subiu 0,1% no quarto trimestre, apesar das expectativas consensuais de uma queda de 0,1%.

E se o alívio significativo no preço da energia nos últimos dois meses significar que a atividade se recuperou ainda mais no início deste ano, as suposições de longa data para uma recessão de inverno na zona do euro irão evaporar.

Sublinhando o ponto, o Fundo Monetário Internacional na terça-feira elevou ligeiramente sua perspectiva de crescimento global para 2023 devido à demanda “surpreendentemente resiliente” nos Estados Unidos e na Europa, diminuindo os custos de energia e a reabertura da China.

Perseguido pelo Brexit, aumentos de impostos e greves trabalhistas em série, a Grã-Bretanha foi claramente atípica e é a única nação do G7 a sofrer um corte em seu FMI de 2023, com a economia devendo encolher 0,6% este ano – um forte rebaixamento em relação ao anterior Previsão do FMI.

A constelação deixa os mercados com o pé atrás enquanto aguardam as grandes decisões de política monetária.

No meio da última temporada de lucros corporativos – com mais de um quinto das empresas S&P500 reportando apenas esta semana e Apple, Amazon e Alphabet vencendo na quinta-feira – os futuros de ações de Wall St permanecem no vermelho após um início de semana sombrio em Segunda-feira. As bolsas da Europa e da Ásia também caíram.

O dólar se recuperou em todos os setores, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos devolvendo apenas alguns de seus ganhos para os máximos de quase três semanas na segunda-feira.

Apesar das notícias macro otimistas, as ações de tecnologia da China caíram 1,7% com relatos da mídia de que o governo Biden parou de aprovar licenças para empresas americanas exportarem a maioria dos itens para a chinesa Huawei, sinalizando nova tensão na guerra tecnológica sino-americana.

O UniCredit saltou 8,1% para o topo do STOXX 600 depois que o gigante credor italiano prometeu devolver 5,25 bilhões de euros (US$ 5,69 bilhões) aos investidores com base em seus resultados de 2022, após registrar seu melhor lucro em mais de uma década.

As ações do UBS caíram 3% depois que o gigante bancário suíço previu um ano “incerto” à frente, atormentado pela inflação acelerada e taxas de juros mais altas – mesmo quando superou as estimativas, aumentou seus dividendos e propôs outra recompra de ações de US$ 5 bilhões este ano.

A venda de ações de US$ 2,5 bilhões do bilionário indiano Gautam Adani se aproximou da assinatura total na terça-feira, com os investidores injetando fundos após uma semana tumultuada para seu grupo, na qual suas ações foram atacadas por um relatório contundente de vendedores a descoberto

Principais desenvolvimentos que podem orientar os mercados dos EUA ainda nesta terça-feira:

* Comitê Federal de Mercado Aberto do Federal Reserve dos EUA inicia reunião de dois dias

* Custos de emprego no quarto trimestre dos EUA, confiança do consumidor em janeiro, pesquisa de negócios PMI de Chicago, índice de serviços do Fed de Dallas, preços de imóveis em novembro

* Ganhos corporativos nos EUA: Exxon Mobil, Marathon, Pfizer, McDonald’s, UPS, Amgen, Caterpillar, AMD, Stryker, Mondelez, Moody’s, GM, MSCI, Electronic Arts, Spotify, Snap, Chubb, Western Digital, Juniper Networks, Boston Properties, Edwards Lifesciences, Match, Sysco, Corning, Pentair, Intl Paper, AO Smith, Dover

GRÁFICO: A seleção de títulos do Fed está abaixo de algumas previsões (https://www.FX.com/graphics/USA-FED/BONDS/jnpwyxgrkpw/chart.png)

(Por Mike Dolan, editado por Ed Osmond, mike.dolan@thomsonFX.com. Twitter: @FXMikeD)