Entendendo a Escada de Risco de Investimento

O cenário de investimento pode ser extremamente dinâmico e em constante evolução. Mas aqueles que dedicam tempo para compreender os princípios básicos e as diferentes classes de ativos podem obter ganhos significativos a longo prazo.

O primeiro passo é aprender a distinguir os diferentes tipos de investimentos e em qual posição eles se encontram na escada de risco.

Principais Conceitos

• Investir pode ser uma perspectiva assustadora para iniciantes, com uma enorme variedade de ativos possíveis para adicionar a uma carteira.
• A escada de risco de investimento identifica as classes de ativos com base em seu grau de risco relativo, com dinheiro sendo o mais estável e investimentos alternativos frequentemente os mais voláteis.
• Optar por fundos de índice ou fundos negociados em bolsa (ETFs) que espelham o mercado muitas vezes é a melhor opção para um novo investidor.
• Ações tendem a ter rendimentos mais altos do que títulos, mas também apresentam riscos maiores.
• Muitos especialistas em investimento recomendam diversificar a carteira.

Compreendendo a Escada de Risco de Investimento

Aqui estão as principais classes de ativos, em ordem crescente de risco, na escada de risco de investimento.

Dinheiro

Um depósito bancário em dinheiro é o ativo de investimento mais simples e fácil de entender – e o mais seguro. Não apenas oferece aos investidores conhecimento preciso dos juros que irão ganhar, mas também garante que terão seu capital de volta.

Por outro lado, os juros obtidos com o dinheiro guardado em uma conta poupança raramente superam a inflação. Os certificados de depósito (CDs) são instrumentos menos líquidos, mas geralmente oferecem taxas de juros mais altas do que as contas de poupança. No entanto, o dinheiro investido em um CD fica bloqueado por um período de tempo (de meses a anos), e pode haver penalidades por retirada antecipada.

Títulos

Um título é um instrumento de dívida que representa um empréstimo feito por um investidor a um mutuário. Um típico título envolverá uma corporação ou uma agência governamental, onde o mutuário emitirá uma taxa de juros fixa ao credor em troca do uso de seu capital. Títulos são comuns em organizações que os usam para financiar operações, compras ou outros projetos.

As taxas de juros dos títulos são essencialmente determinadas pelas taxas de juros. Devido a isso, eles são amplamente negociados durante períodos de flexibilização quantitativa ou quando o Federal Reserve – ou outros bancos centrais – aumentam as taxas de juros.

Fundos de Investimento

Os fundos de investimento são formados por um grupo de pessoas que se unem com o objetivo de investir em diferentes ativos financeiros, como ações, títulos públicos, imóveis, entre outros. Essa diversificação de investimentos permite que os riscos sejam diluídos e as oportunidades de ganhos sejam maximizadas.

Uma das principais vantagens dos fundos de investimento é a possibilidade de contar com a expertise de profissionais especializados na gestão dos recursos. Esses profissionais possuem conhecimento e experiência no mercado financeiro, o que aumenta as chances de obter bons resultados.

Existem diferentes tipos de fundos de investimento, cada um com suas características e objetivos específicos. Alguns fundos são voltados para investidores conservadores, que buscam maior segurança e estabilidade nos investimentos. Já outros são mais arrojados, direcionados para investidores que aceitam correr mais riscos em busca de maiores retornos.

Além disso, os fundos de investimento também oferecem facilidades no momento da aplicação e resgate dos recursos. É possível investir com valores acessíveis, o que torna essa modalidade de investimento democrática e acessível a diferentes perfis de investidores.

Outro ponto positivo dos fundos de investimento é a possibilidade de diversificação de carteira. Ao investir em um fundo, o investidor tem a oportunidade de aplicar em diferentes ativos financeiros, o que reduz a exposição a riscos específicos e aumenta as chances de obter resultados positivos.

É importante ressaltar que, assim como qualquer investimento, os fundos de investimento também possuem riscos. É fundamental que o investidor esteja ciente desses riscos e faça uma análise criteriosa antes de investir seu dinheiro. É recomendado buscar informações sobre o histórico do fundo, a rentabilidade passada e a reputação da instituição gestora.

Fundos Negociados em Bolsa (ETFs)

Os ETFs são fundos de investimento que são negociados como ações em bolsas de valores. Eles são compostos por uma cesta de ativos, como ações, títulos, commodities ou moedas, e seu preço é determinado pelo valor desses ativos subjacentes. Ao investir em um ETF, o investidor está adquirindo uma participação proporcional nessa cesta de ativos, o que permite diversificar seus investimentos de forma fácil e acessível.

Uma das principais vantagens dos ETFs é a sua liquidez. Ao contrário de outros fundos de investimento, os ETFs podem ser comprados e vendidos a qualquer momento durante o horário de funcionamento do mercado, tornando-os extremamente flexíveis. Além disso, como são negociados em bolsas de valores, os investidores podem acompanhar em tempo real o preço de seus investimentos e ajustar suas posições de acordo com as condições de mercado.

Outra vantagem dos ETFs é a diversificação. Ao investir em um ETF, o investidor está adquirindo uma cesta de ativos diversificada, o que reduz o risco de perdas significativas em caso de desvalorização de um único ativo. Além disso, os ETFs permitem aos investidores acessar setores específicos do mercado, como tecnologia, energia ou finanças, sem a necessidade de comprar ações individuais de várias empresas.

Os ETFs também são conhecidos por sua eficiência em termos de custos. Como são passivamente gerenciados, ou seja, seguem um índice de referência específico, os ETFs geralmente têm taxas de administração mais baixas do que outros fundos de investimento ativamente gerenciados. Isso significa que os investidores podem manter uma maior parcela dos retornos gerados pelos ativos subjacentes.

No entanto, é importante ressaltar que os ETFs também têm seus riscos. Assim como qualquer investimento, os preços dos ETFs podem flutuar de acordo com as condições de mercado e os ativos subjacentes. Além disso, a diversificação oferecida pelos ETFs não elimina completamente o risco de perdas, especialmente em períodos de instabilidade econômica.

Ações

As ações permitem que os investidores participem do sucesso de uma empresa através do aumento do preço das ações e do recebimento de dividendos. Os acionistas têm direito a uma parte dos ativos da empresa no caso de liquidação (ou seja, a empresa falir), mas não são donos dos ativos.

Os detentores de ações comuns têm direitos de voto nas assembleias de acionistas. Os detentores de ações preferenciais não têm direitos de voto, mas recebem preferência sobre os acionistas comuns em termos de pagamentos de dividendos.

Alguns investimentos, como fundos de hedge, só são permitidos para investidores ricos.

Investimentos Alternativos

Existe um vasto universo de investimentos alternativos, incluindo os seguintes setores:

• Imóveis: Investidores podem adquirir imóveis diretamente comprando propriedades comerciais ou residenciais. Alternativamente, eles podem comprar ações em fundos de investimento imobiliário (REITs). Os REITs funcionam como fundos de investimento onde um grupo de investidores reúne seu dinheiro para comprar propriedades. Eles são negociados como ações na mesma bolsa.
• Fundos de hedge: Os fundos de hedge podem investir em uma ampla gama de ativos projetados para oferecer retornos superiores ao mercado, chamados de “alfa”. No entanto, o desempenho não é garantido, e os fundos de hedge podem ter incríveis variações nos retornos, às vezes ficando aquém do mercado por uma margem significativa. Normalmente, esses veículos só estão disponíveis para investidores credenciados e frequentemente exigem investimentos iniciais elevados de $1 milhão ou mais. Eles também tendem a impor requisitos de patrimônio líquido. Os investimentos em fundos de hedge podem prender o dinheiro do investidor por longos períodos.
• Fundo de private equity: Fundos de private equity são veículos de investimento em grupo, semelhantes aos fundos mútuos e fundos de hedge. Uma empresa de private equity, conhecida como o “consultor”, reúne dinheiro investido no fundo por múltiplos investidores e depois faz investimentos em nome do fundo. Os fundos de private equity frequentemente adquirem uma participação controladora em uma empresa operacional e se envolvem na gestão ativa da empresa para aumentar seu valor. Outras estratégias de fundos de private equity incluem o foco em empresas de crescimento rápido ou startups. Como um fundo de hedge, as empresas de private equity tendem a se concentrar em oportunidades de investimento a longo prazo de 10 anos ou mais.
• Commodities: Commodities se referem a recursos tangíveis, como ouro, prata e petróleo bruto, bem como produtos agrícolas. Existem várias maneiras de acessar investimentos em commodities. Um pool de commodities ou “fundo de futuros gerenciados” é um veículo de investimento privado que combina contribuições de múltiplos investidores para negociar nos mercados de futuros e commodities. Uma vantagem dos pools de commodities é que o risco do investidor individual é limitado à sua contribuição financeira para o fundo. Alguns ETFs especializados também são projetados para se concentrar em commodities.

Muitos investidores experientes diversificam suas carteiras usando as classes de ativos listadas acima, com a mistura refletindo sua tolerância ao risco. Um bom conselho para os investidores é começar com investimentos simples e, em seguida, expandir gradualmente suas carteiras. Especificamente, fundos mútuos ou ETFs são um bom primeiro passo, antes de passar para ações individuais, imóveis e outros investimentos alternativos.

No entanto, a maioria das pessoas está ocupada demais para se preocupar em monitorar suas carteiras diariamente. Portanto, manter-se com fundos de índice que espelham o mercado é uma solução viável. Steven Goldberg, um dos principais na firma Tweddell Goldberg Wealth Management e colunista de fundos mútuos de longa data na Kiplinger.com, argumenta ainda que a maioria das pessoas só precisa de três fundos de índice: um que cubra o mercado de ações, outro focado em ações internacionais e o terceiro rastreando um amplo índice de títulos.

Investidores mais ativos, no entanto, podem querer escolher sua própria mistura de ativos ao criar uma carteira diversificada que se ajuste à sua tolerância ao risco, horizonte de tempo e objetivos financeiros. Isso significa que você pode tentar capturar retornos excedentes ajustando o peso de sua carteira para favorecer certas classes de ativos, dependendo do ambiente econômico.

Expectativas das Classes de Ativos Dado o Ambiente Econômico

Vamos primeiro considerar o desempenho relativo de ações e títulos, que historicamente mostraram uma correlação inversa:

• Quando a economia está forte e crescendo, com baixo desemprego, as ações tendem a se sair bem, à medida que os consumidores gastam e os lucros das empresas aumentam. Ao mesmo tempo, os títulos podem ter um desempenho inferior à medida que as taxas de juros sobem para acompanhar o crescimento econômico e a inflação. Quando a inflação está alta, títulos de taxa fixa também podem ter um desempenho comparativamente pior se a taxa de cupom estiver abaixo da taxa de inflação.
• Quando a economia está se deteriorando e a recessão se instala, o desemprego aumenta e as pessoas param de gastar tanto, prejudicando os lucros das empresas. Isso, por sua vez, pode pressionar os preços das ações. No entanto, à medida que as taxas de juros caem em resposta a uma economia enfraquecida, os títulos podem se sair melhor.

A maioria dos profissionais financeiros recomenda uma mistura de portfólio composta por ações e títulos, como descrito acima. Outras classes de ativos também podem favorecer certas condições econômicas; no entanto, nem todas as classes de ativos são adequadas para investidores.

• Imóveis: Uma economia forte e baixo desemprego podem levar a um mercado imobiliário robusto, o que pode beneficiar os investimentos imobiliários. No entanto, o aumento das taxas de juros pode prejudicar os empréstimos hipotecários.
• Commodities: Ambientes inflacionários podem levar a um aumento nos preços de certas commodities, tornando-as uma classe de ativos favorável como proteção contra a inflação.
• Investimentos alternativos: Capital privado, capital de risco, fundos de hedge e outros investimentos não tradicionais podem superar em um ambiente de baixas taxas de juros e alta liquidez. No entanto, esses tipos de investimentos nem sempre estão disponíveis para investidores individuais e podem exigir um desembolso significativo de dinheiro e apresentar níveis mais baixos de liquidez.
• Ouro: O ouro é considerado um ativo seguro e se sai bem em momentos de incerteza econômica, tensões geopolíticas e durante períodos de inflação. Isso foi especialmente o caso durante a pandemia de COVID-19, que viu o ouro atingir máximas históricas durante a primavera de 2020.
• Dinheiro e equivalentes de caixa (por exemplo, fundos de mercado monetário e CDs): Esses também tendem a se sair relativamente bem em ambientes econômicos incertos ou voláteis, pois também são considerados um refúgio seguro. Investidores podem recorrer ao dinheiro como forma de preservar seu capital e limitar a exposição ao risco durante mercados em baixa. No entanto, em um ambiente estável e com baixa inflação, o dinheiro geralmente não proporcionará retornos tão altos quanto outras classes de ativos, como ações ou títulos, mas a estabilidade e o baixo risco tornam uma pequena alocação em dinheiro uma opção atraente para investidores em busca da preservação do capital ou de necessidades de liquidez a curto prazo.

Quais São as Diferentes Classes de Ativos?

Historicamente, as três principais classes de ativos são consideradas ações, títulos e instrumentos do mercado monetário. Hoje, muitos investidores consideram o imóvel, commodities, futuros, derivativos e até mesmo criptomoedas como classes de ativos separadas.

Quais Classes de Ativos São Menos Líquidas?

Geralmente, terras e imóveis são considerados entre os ativos menos líquidos, porque pode levar muito tempo para comprar ou vender uma propriedade pelo preço de mercado. Instrumentos do mercado monetário são os mais líquidos, pois podem ser facilmente vendidos por seu valor total.

Quais Classes de Ativos se Saem Bem Durante Alta Inflação?

Imóveis e commodities são considerados boas proteções contra a inflação, pois seu valor tende a subir à medida que os preços aumentam. Além disso, alguns títulos do governo também são indexados à inflação, tornando-os uma maneira atraente de armazenar dinheiro em excesso.

Conclusão

A educação em investimentos é essencial, assim como evitar investimentos que você não compreende completamente. Confie em recomendações sólidas de investidores experientes, enquanto ignora “dicas quentes” de fontes não confiáveis. Ao consultar profissionais, procure conselheiros financeiros independentes que sejam remunerados apenas pelo seu tempo, em vez daqueles que recebem comissões. E, acima de tudo, diversifique seus ativos por uma ampla gama de classes.