Grupos de tecnologia europeus perdem US$ 400 bilhões em valor após crise de financiamento –

Mais de US$ 400 bilhões (€ 380 bilhões) em valor de mercado foram eliminados das empresas europeias de tecnologia desde o pico do boom de 2021, quando os acordos de capital de risco atingiram um limite no final do verão.

As start-ups do continente foram beneficiárias de um frenesi de financiamento em 2021, levando à criação de mais de 100 “unicórnios” – start-ups de tecnologia avaliadas em mais de US$ 1 bilhão.

Esse número caiu para 31 até agora este ano, de acordo com um relatório da empresa de capital de risco Atomico, com sede em Londres, o nível mais baixo desde 2017, excluindo o ano de pandemia de coronavírus de 2020. Mais de 14.000 trabalhadores europeus de tecnologia foram demitidos, Atomico estimativas.

Na República, as empresas que se juntaram ao cobiçado clube do unicórnio antes que a última incerteza do mercado chegasse incluem Flipdish, Wayflyer e Intercom, todas sinalizando cortes de empregos nos últimos dois meses.

A tendência do unicórnio é um reflexo da cautela dos investidores com a alta inflação, o aumento das taxas de juros e a guerra na Ucrânia. A crise de financiamento representa o primeiro verdadeiro teste do cenário tecnológico europeu desde que uma nova geração de empresas domésticas, lideradas por nomes como Spotify, Revolut e King, se tornaram sucessos internacionais.

“Nossa visão é que o macro desafiador persistirá” até 2023, disse Tom Wehmeier, sócio e chefe de pesquisa da Atomico. “Não há como voltar, pelo menos por muito tempo, às condições que vimos no final de 2021.”

Desde que começou em 2015, o relatório anual “State of European Tech” da Atomico mapeou – e aplaudiu – a ascensão e ascensão de start-ups em Londres, Paris, Berlim e Estocolmo, já que a região parecia estar finalmente superando uma crise de décadas lacuna de financiamento com o Vale do Silício.

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Os US$ 85 bilhões investidos em tecnologia europeia este ano ainda serão mais do que o dobro dos totais de 2019 ou 2020, estima o Atomico, embora o segundo semestre de 2022 tenha sofrido uma forte retração com apenas 37 rodadas de financiamento no valor de mais de US$ 100 milhões, em comparação com 133 em a primeira metade.

Uma pesquisa separada publicada no mês passado por outra empresa de risco, a Accel, com base na análise da Dealroom, descobriu que mais de 200 unicórnios apoiados por VC na Europa geraram mais de 1.000 novas start-ups, graças ao que chamam de “fábricas fundadoras”, como Delivery Hero, Criteo e Klarna.

Mesmo os veteranos do VC estão lutando para entender o momento no financiamento de start-ups, em meio a solavancos macroeconômicos e geopolíticos.

“Estou neste jogo há 20 anos e é excepcionalmente difícil ler as folhas de chá no momento”, disse Nic Brisbourne, sócio-gerente da Forward Partners, com sede em Londres, que tem £ 95 milhões (€ 110 milhões) portfólio de empresas de tecnologia em estágio inicial. “Sinto uma falta real de confiança de que, se eu colocar dinheiro agora, essa empresa conseguirá levantar dinheiro novamente nos próximos 12 a 18 meses?”

Os investidores dizem que o problema é a confiança, não o capital. A Atomico estima que ainda haja cerca de US$ 80 bilhões em “pó seco” disponível na Europa: financiamento de capital de risco que foi levantado nos anos de boom e ainda não foi aplicado pelos investidores.

Investidores cautelosos podem prolongar isso por anos. Em um recente evento em Londres organizado pela Accel para startups e investidores fintech, Eric Boyle, sócio da consultoria de tecnologia Qatalyst Partners, disse esperar que a queda na atividade de negócios dure por um tempo, especialmente com os mercados públicos efetivamente fechados para novas listagens. Depois de 86 ofertas públicas iniciais com avaliação de mais de US$ 1 bilhão nos EUA e na Europa no ano passado, houve apenas três este ano.

“Algumas pessoas já nos perguntaram quando a janela do IPO será reaberta”, disse Boyle. “Nem pensamos nisso. A resposta é: não em breve.”

A menos que precisem de capital com urgência, a maioria das startups está evitando atividades de financiamento, especialmente depois de tantas captadas no ano passado. Para uma fintech start-up, aumentar agora pode significar aceitar um múltiplo de avaliação de até 10 vezes a receita dos próximos 12 meses, enquanto os investidores pagavam de 40 a 50 vezes no ano passado, sugeriu Boyle.

A desaceleração deste ano também reflete que o ritmo frenético de negociações no ano passado impulsionou muitos investimentos que normalmente aconteceriam ao longo de alguns anos.

“Normalmente financiamos um grande empreendedor com uma grande ideia”, disse Harry Nelis, sócio da Accel em Londres. “Há vários meses, muitos grandes empreendedores foram financiados e ainda não tinham uma grande ideia.”

A expansão de investidores de tecnologia dos EUA, como Sequoia, Lightspeed e General Catalyst na Europa nos últimos dois anos, apenas acentuou o “medo de perder” entre os VCs locais, mesmo quando eles o saudaram como uma validação da maturidade tecnológica da região.

Algumas empresas americanas estão recuando novamente, particularmente os chamados fundos “crossover”, como Tiger Global e Insight Partners, temendo que uma recessão possa durar mais tempo na Europa do que nos EUA. O número de investidores americanos envolvidos em negócios de mais de US$ 100 milhões na Europa caiu 22% até agora este ano, para 122, depois de saltar de 48 em 2020 para 157 em 2021.

Apesar da turbulência, alguns negócios iniciais ainda estão sendo fechados, principalmente em cantos mais tranquilos de software de negócios, em vez de criptomoedas atrevidas ou apostas de comércio eletrônico.

A Pigment, com sede em Paris, que fabrica software de planejamento de negócios, levantou US$ 65 milhões em setembro. “São boas condições de mercado para nós”, disse Eléonore Crespo, cofundador da Pigment. “Nosso objetivo é ajudar as empresas a navegar pela incerteza.”

No entanto, após um período de forte crescimento, os empreendedores de tecnologia da Europa estão enfrentando investidores mais céticos e tempos difíceis.

“Os últimos dois anos foram realmente uma aberração”, disse Jan Hammer, sócio da Index Ventures, uma das maiores empresas de capital de risco da Europa, que levantou um novo fundo inicial de US$ 300 milhões no mês passado. “O mercado se empolgou.” – Direitos Autorais do Financial Times Limited 2022