Shorts de ienes desmoronam quando o comércio de câmbio mais quente de 2022 chega ao fim

Shorts de ienes desmoronam quando o comércio de câmbio mais quente de 2022 chega ao fim

Haɓaka Taskoki

Talvez o freio de mão mais eficaz no declínio acentuado do yen tenha sido o recuo dos rendimentos do Tesouro cada vez mais altos.

O iene está intimamente correlacionado com os movimentos dos títulos do governo dos EUA, já que a dinâmica de um BoJ mantendo as taxas no chão, mesmo quando os aumentos do Federal Reserve pesam agressivamente sobre a atratividade relativa dos ativos japoneses. Agora, os rendimentos do Tesouro recuaram de seus máximos à medida que os yan kasuwa ajustam as estimativas para as taxas de pico do Fed e reconsideram os títulos por temores de uma desaceleração dos EUA.

“A divergência da política monetária EUA-Japão não será mais um fator, já que os mercados praticamente precificaram isso”, disse Yukio Ishizuki, estrategista sênior de câmbio da Daiwa em Tóquio. “A venda de ienes parece ter atingido o pico.”

Abubuwan da ake samu na ma'auni na baitul mali sun faɗi sama da maki 60 daga kololuwar su a watan Yuni zuwa 2,82% a ranar Litinin. Yen ya ƙarfafa fiye da kashi 3 daga ƙananansa zuwa kusa da 135,25.

“Segue-se que, se a tendência de rendimentos dos EUA for inferior a parte da pressão ascendente, o par de moedas ”, disse Jane Foley, estrategista do Rabobank em Londres. Ela vê o dólar-iene sendo negociado tão baixo quanto 130 nos próximos meses.

Matsin makamashi

Kasar Japan mai shigo da mai ta yi ta tada hankali a farkon wannan shekarar yayin da danyen mai na Brent ya karu zuwa dala 140 kan ganga guda. Tare da farashin yanzu ƙasa da alamar $ 100, mummunan tasiri akan farashin shigo da kaya ya ragu.

Yuki Masujima na FX Digital Economics yana tsammanin gibin kasuwancin Japan ya ragu a watan Yuli kuma lissafin shigo da kasar ya karu a hankali saboda farashin kayayyaki masu rahusa.

"Sharuɗɗan makamashi-na-firgici yana raguwa, musamman idan kun dubi farashin mai," in ji Catril na NAB. Yayin da hauhawar farashin iskar gas da kuma hazaka kan lamunin shekaru 10 na Amurka su ne manyan hatsarin da ya kamata a lura da su, akwai yuwuwar dala- yen ta yi ciniki a kan matakan da ake ciki a yanzu kafin ta kai 130, in ji shi.

Haven Dawo

Har ila yau, kudin Japan yana samun koma baya a matsayin aljanna.

Yen ya tashi da kashi 1,3 a ranar Litinin da ta gabata yayin da 'yan kasuwa suka samu labarin cewa shugabar majalisar dokokin Amurka Nancy Pelosi za ta ziyarci Taiwan, lamarin da ya haifar da fargabar yiwuwar mayar da martani daga China. Ya karu sama da kashi 4 cikin dari a cikin makonni uku da suka gabata yayin da fargabar koma bayan tattalin arzikin duniya ke kara ruruwa.

"Yen da alama ya sake gano matsayin mafakarsa," in ji David. Forrester, babban masanin dabarun musayar waje a Credit Agricole CIB a Hong Kong. Ya kara da cewa bayanan tattalin arzikin Amurka mai rauni fiye da yadda ake zato yana hana fare a kan hauhawar farashin Fed, wanda "ya rage darajar dala ta samar da babban amfanin gona, yana ba da damar yen ta sake tabbatar da roko mai aminci," in ji shi.

Os fundos de hedge parecem estar votando com os pés. Investidores alavancados reduziram suas apostas líquidas de baixa do iene ao mínimo desde março de 2021, mostraram dados recentes da Commodity Futures Trading Hukumar.

Shakku ya kasance

Com certeza, nem todo mundo está apostando que a venda do iene grande acabou.

As expectativas do mercado Dovish para as taxas de longo prazo do Fed parecem em desacordo com a visão hawkish do próprio banco central e mais fortes – os dados de emprego dos EUA do que o esperado na sexta-feira elevaram os rendimentos do Tesouro, um lembrete de que a pressão sobre os títulos não diminuiu completamente. , “mais pressões de depreciação são prováveis” à medida que o BoJ se apega à sua política de controle da curva de rendimentos durante o mandato de Kuroda, escreveu a estrategista Isabella Rosenberg em nota. Yamamoto disse que os riscos geopolíticos não apontam necessariamente para a compra de ienes como porto seguro, até porque um hipotético conflito EUA-China pode levar as bases americanas no Japão a ficarem sob um ttack.

"Idan tashin hankali ya karu da gaske, ba zai zama godiyar yen mara haɗari ba," in ji masanin dabarun Tokyo. "Yana da sigar siyar da yen."

Amma wannan ba shine ya hana masu dabarun kamar Foley ba, waɗanda ke yin la'akari da mafi munin asara shine yen yen a matsayin masu tayar da hankali kan sauƙaƙe manufofin kuɗi.

"Sai da wani karin hauhawar yawan amfanin da Amurka ke samu, mai yiwuwa yiwuwar ganin wani yunkuri fiye da 140 ya wuce," in ji ta.

FX Digital

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