O que é Venda a Descoberto? Como Usar Para Ganhar Mais?

O que é Venda a Descoberto

A venda a descoberto  (Short Selling) permite que os traders se beneficiem da queda do preço de uma ação ou de outro ativo da bolsa. Isto é o que os “ursos” fazem quando esperam cenários negativos.

A venda a descoberto, ou unicamente posição de venda, é uma estratégia usada por alguns traders para se antecipar à queda dos preços. É um posicionamento considerado baixista.

  • Como a venda a descoberto difere do long?
  • Por que a venda a descoberto traz riscos ilimitados?
  • Em quais casos a venda a descoberto é usada?

O long é o termo usado no meio financeiro para designar a posição de compra de qualquer ativo.

Leia as respostas às perguntas relacionadas à venda a descoberto neste artigo, escrito por traders profissionais.

O que é venda a descoberto (Short Selling)? Definição

Para explicar o que é a venda a descoberto, começaremos com a long (lucrando com um mercado crescente), porque é mais simples. Vamos supor que você comprou ações da AAPL. Portanto, você assumiu uma posição comprada. Isso significa que você gastou dinheiro na compra de um ativo financeiro. O aumento em seu valor (ações da AAPL no seu caso) será uma boa notícia para você.

Comprado é quando você espera lucrar com o aumento no preço do ativo, e vendido é o contrário — com seu declínio.

A venda a descoberto é uma operação financeira em que um negociante toma emprestado um ativo financeiro com o objetivo de vendê-lo ao preço atual de mercado. Via de regra, o corretor ou banco de investimento que tenha firmado contrato de parceria com tal corretor é o credor neste caso.

Fechar uma posição vendida significa comprar de volta o ativo financeiro para devolvê-lo ao credor. A diferença entre os preços é o lucro (ou prejuízo).

Exemplo. Você sabe que, estatisticamente, as ações da AAPL caem de preço em setembro após as apresentações do novo iPhone, superaquecidas pelas expectativas. E você quer lucrar com esse conhecimento.

Você toma emprestado 100 ações da AAPL na véspera da apresentação e as vende pelo preço de mercado — $150. Após a apresentação, você fica sabendo que o preço da ação realmente caiu, pois, as expectativas dos investidores não se mostraram corretas.

Você fecha sua posição vendida comprando 100 ações da AAPL a $148 cada. Você devolve as ações ao corretor. Grosso modo, seu lucro, sem levar em conta as comissões e taxas, é 100 × 2 = $200.

O credor ganha com a taxa de juros das ações que você tomou emprestado.

Quando os traders usam a venda a descoberto?

Quando os traders usam a venda a descoberto?

Já analisamos uma das opções de venda a descoberto usando o exemplo acima, ou seja, abrir uma posição vendida na véspera da notícia, se você acredita que a notícia vai causar uma queda no preço do ativo financeiro.

As notícias que levam à abertura de muitas posições vendidas também incluem as mudanças na política do banco central, notícias sobre guerras, desastres, sentenças judiciais, demissões de funcionários públicos, etc.

Abaixo estão várias outras razões para abrir posições Short (lucrando com um mercado em queda) esta lista certamente não cobre a enorme quantidade de razões possíveis.

Mercado de baixa

A economia é cíclica. Os períodos de crescimento explosivo se alternam com recessões. E não importa quais sejam as notícias específicas, o quadro geral do mercado de ações às vezes se encaixa na estrutura de um canal em declínio. Como a “tendência é sua amiga”, as posições Short serão preferíveis neste caso.

Negociando contra o sentimento do mercado

Se você monitorar o sentimento do mercado usando os indicadores das posições dos clientes dos corretores, poderá notar que a maioria está excessivamente otimista quando o mercado atinge o pico. Ao determinar esse momento, você tem um motivo para abrir uma posição vendida.

Sinais de Negociação

Os sinais de negociação são recomendações para a abertura de uma posição, enviadas (gratuitamente ou mediante o pagamento de uma taxa) por diferentes provedores — traders privados, empresas, consultores financeiros.

Cada ação popular nas bolsas tem sua própria classificação. Se os analistas recomendam VENDER, é um motivo para abrir uma posição vendida.

Ativos correlacionados de negociação

Digamos que você saiba que os metais — prata, ouro e platina estão correlacionados até certo ponto.

Se você puder ver os sinais de VENDA em diferentes indicadores técnicos para diferentes metais, poderá abrir uma posição vendida no metal que está agindo de forma mais fraca do que os outros, aumentando assim suas chances de sucesso final.

A abertura de posições Short para cobertura de risco (seguro de carteira) merece um artigo à parte. Abordaremos esse problema a seguir.

Posição long vs short

  • Long significa compra imediata de um ativo com o objetivo de vendê-lo posteriormente por um preço alto.
  • Short significa tomar emprestado um ativo e vendê-lo imediatamente com o objetivo de recomprá-lo posteriormente e por um preço inferior, e devolvê-lo ao credor.

Quais são as outras diferenças e peculiaridades?

  • As posições short são tradicionalmente vistas como apresentando riscos mais elevados

Os preços para os ativos de câmbio variam de 0 a infinito (se você descontar os casos de preços negativos para futuros de petróleo em meio à pandemia COVID-19 em 2020).

Portanto, se você está assumindo uma posição comprada, isso significa que:

  • Sua perda é limitada ao preço no nível zero
  • Seu lucro é ilimitado

Em contraste, se você está assumindo uma posição vendida, isso significa que:

  • Seu lucro é limitado ao preço no nível zero
  • Sua perda é ilimitada. Se o preço disparar, sua conta será esvaziada. Seu corretor tem proteção de saldo negativo, certo?

Como exemplo, usaremos a situação com ações da GME. Em 2020, os gerentes profissionais de fundos hedge decidiram que se tratava de uma ação fundamentalmente fraca e a reduziram.

No entanto, em 2021, um grupo de investidores da Reddit concordou em comprar ações. O preço disparou e causou enormes perdas para os fundos de hedge. Esta história chegou a ser objeto de ações judiciais.

Ao discutir a posição vendida, é razoável mencionar tal condição como short squeeze. O que isso significa?

O short squeeze é um movimento do mercado financeiro que provoca a valorização de algum ativo de forma muito significativa.

Quando um grupo de negociantes é forçado a fechar posições vendidas não lucrativas, ao fazê-lo, eles criam demanda e pressionam o preço ainda mais alto.

Quanto mais posições vendidas forem fechadas, maior será a força da demanda. É assim que as ações da GME conseguiram crescer tão rapidamente, apesar da fraqueza dos indicadores fundamentais.

Outro short squeeze bem conhecido aconteceu em outubro de 2008, quando as ações da Volkswagen dispararam de preço, à medida que os corretores tentavam cobrir as posições vendidas em suas ações. Como resultado, o preço subiu de cerca de EUR 200 para EUR 1.000 em um mês.

Por que as posições short são mais comuns no Forex?

O mercado Forex é único não apenas porque é o maior e totalmente descentralizado (o mercado não tem um endereço físico e a negociação é realizada eletronicamente).

Qualquer posição no mercado pode ser vista como vendida em relação a uma moeda e comprada em relação à outra moeda.

Por exemplo, você financiou sua conta com o corretor em euros. E você comprou 1 lote de USDJPY. O fato de que você abriu uma posição comprada em relação ao dólar também significa que você vendeu o JPY.

As posições vendidas podem ser abertas em todos os mercados?

Não. Se estamos falando de mercados à vista, mercados financeiros, pode haver restrições. Por exemplo, nem todos os corretores permitem que você abra posições vendidas em ações.

Eles calculam os riscos e podem recusar se:

  • As ações não forem líquidas;
  • O cliente não possuir um status profissional.
    Também pode haver limitações em algumas ações, tais como alavancagem reduzida ou proibição de manter a posição de um dia para o outro (rollover).

O outro exemplo são as bolsas de criptomoedas. Em algumas plataformas locais, você não poderá vender Bitcoin a descoberto, mas apenas comprar a moeda e colocá-la em sua conta para mantê-la e depois vendê-la.

No entanto, como o preço do Bitcoin se move ativamente em ambas as direções, há um grande número de traders dispostos a vendê-lo a descoberto. Para atender a essa demanda, as bolsas de criptomoedas introduziram a negociação de futuros, derivativos vinculados à taxa do Bitcoin.

Os futuros são altamente especulativos, pois têm várias vantagens:

  • Você pode usá-los para abrir posições compradas e vendidas;
  • A negociação de futuros é cobrada com baixas comissões;
  • Os mercados futuros permitem a negociação com alavancagem;
  • Os mercados de futuros são ricos em liquidez;
  • Alguns futuros têm pregões de negociação mais longas do que os ativos básicos ligados a eles.

Principais tipos de posições short

Vamos rever 3 tipos de posições short, dependendo do raciocínio do trader.

  • Shorts especulativos

Vamos supor que você esteja inscrito para negociar sinais de criptomoedas. Você recebe a seguinte mensagem no Telegram:

Esta é a razão para abrir uma posição vendida no mercado de criptomoedas — neste caso, o provedor assume que o preço cairá da linha descendente e irá descer 10 – 20%.

Se isso vai acontecer ou não, é uma questão diferente. Nesse caso, no entanto, você está agindo como um especulador, colhendo benefícios da negociação com base em análise técnica de sinais.

  • Riscos de cobertura

Vamos supor que você seja um investidor em ações com posições compradas, mas vê que os mercados de ações estão se movendo para a correção.

Para calmamente ‘ficar de fora’ da correção, você abre uma posição vendida em futuros de índices de ações. A diminuição do valor da carteira é compensada pelo lucro da posição vendida e pode até melhorar substancialmente a sua eficiência, se você cobrir com sucesso a posição vendida com correção mínima.

Venda a descoberto em Forex

Vamos supor que você esteja mantendo uma posição no USDCAD. Isso significa que há dois fatores que influenciam a sua posição: força / fraqueza do dólar americano + força / fraqueza do dólar canadense.

Se você pensar bem, você sempre está segurando uma posição comprada em uma moeda e uma posição vendida na outra. Portanto, quando é de manhã há notícias importantes para cada moeda programadas para sair no calendário econômico, você quer as boas notícias para uma moeda e as más notícias para a outra.

Resumo sobre venda a descoberto

Venda a descoberto é o empréstimo de ativos financeiros com o objetivo de vendê-los imediatamente aos preços atuais.

Um corretor que abre uma posição vendida espera que os preços caiam no futuro, eles compram os ativos de volta a um preço mais baixo, devolvem a dívida e obtêm lucro.

A venda a descoberto  (Short Selling) permite que os traders se beneficiem da queda do preço de uma ação ou de outro ativo da bolsa. Isto é o que os “ursos” fazem quando esperam cenários negativos.Perguntas frequentes sobre venda a descoberto

 

Quem pode estar envolvido na venda a descoberto?
Normalmente, a venda a descoberto está disponível para todos os clientes da corretora, embora possa haver restrições em alguns instrumentos.
A venda a descoberto é um tipo de negociação arriscado?
Todas as transações nos mercados financeiros apresentam um risco. A venda a descoberto não é uma exceção. Isso acarreta riscos um pouco maiores do que a venda longa. No entanto, se você seguir uma estratégia testada e observar as regras de gerenciamento de risco, a abertura de posições vendidas geralmente permite que você se beneficie mais nos mercados financeiros.
Quanto custa para abrir uma venda a descoberto?
Depende das condições do corretor. Consulte o suporte ao cliente do corretor sobre a taxa de margem. Muito provavelmente, irá variar dependendo dos mercados, o tamanho da posição curta e outros fatores.
Se estou pedindo ativos, quando devo devolvê-los?
Você pode demorar o tempo que precisar. Uma posição vendida pode ser fechada à força se você não tiver mais possibilidades financeiras de mantê-la. Ou, se o corretor tomou emprestado os ativos em questão de um terceiro para emprestá-los a você e o terceiro solicitou que os ativos sejam devolvidos, o corretor pode encerrar sua posição, se não houver outra maneira de obter os ativos em outro lugar.
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