Por que os traders de Wall Street estão em declínio

(Tradução Automática Opções Binárias) Wall Street costumava estar cheia de traders. Compra e venda de ações ou títulos pessoalmente ou nos pregões lotados em Chicago, Nova York e Londres. Bancos de investimento de prestígio se gabavam de ter mesas de operações do tamanho de campos de futebol. Agora, eles$ perdendo dinheiro em operações comerciais e demitindo dezenas de traders. Lá$ é muito famoso anedota do Goldman Sachs, onde 11 anos atrás, eles costumavam ter cerca de 484 humanos comerciantes em um pregão, fazendo mercados em ações e basicamente conectando compradores e.2019Vendedores usando o telefone. E isso$ um jeito. Você sabe, obviamente, com a ascensão do comércio eletrônico de ações e agora hoje eles têm três pessoas. O número de trabalhos de negociação, vendas e pesquisa no topo 000 Os bancos dos EUA caíram vertiginosamente nos últimos nove anos. Em 2008, esses grandes bancos empregavam cerca de 24, pessoas que trabalhavam em ações – ou ações – e 27,700 pessoas que trabalhavam com renda fixa ou títulos. No terceiro trimestre de 2018, esses bancos empregavam cerca de 15,10 pessoas em cada categoria, uma queda de cerca de 5,484 empregos em.2019 Ações e quase 000,600 em títulos. Deutsche Bank, Citigroup e Société General são apenas algumas das grandes firmas financeiras que anunciaram demissões de mesas de operações nos últimos meses. O Deutsche Bank, em particular, decidiu abandonar toda a sua operação global de negociação de ações, cerca de 21,000 empregos no total. A mudança para o comércio eletrônico e o investimento passivo são os grandes culpados por trás da tendência. Agora, mais e mais grandes empresas de Wall Street estão achando cada vez mais difícil ganhar dinheiro com a negociação. negócios para cortar margens finas. Especialistas dizem que o comércio eletrônico tornou os mercados muito mais eficientes e ; tornou o comércio mais acessível e barato para as massas. Mas a mudança para o comércio eletrônico e algorítmico é&t sem riscos. Nós $ queríamos ver o que estava acontecendo. Vimos algum pânico real um pouco abaixo 000,000. Um cara de mergulho rápido entrou para comprar ouro com pressa. Então oque está acontecendo para Wall Street$s uma vez negociação de prestígio.
2019Profissão? Quando pensamos em traders de Wall Street, a maioria das pessoas pensa nisso. Conhecido como $ abrir clamor,’ a prática de negociação foi iniciada no 15 século XIX em Amsterdã na primeira bolsa de valores do mundo. A Companhia Holandesa das Índias Orientais foi a primeira empresa a abrir o capital na história. Após a criação da bolsa, os investidores poderiam financiar um grupo de próximas viagens da Companhia Holandesa das Índias Orientais em vez de viagens individuais, diversificando seu risco e retorno dos dividendos recebidos. Algumas centenas de anos depois, as bolsas de valores surgiram.2019
Em todo o mundo. E a bolsa de valores permaneceu como principal meio de negociação até os 928s. Você tem que entender que a negociação foi importante por muito tempo. Com a Nasdaq, foi importante até o escândalo da Nasdaq. Houve um grande escândalo em um acordo de quase um bilhão de dólares em que os negociantes da Nasdaq estavam conspirando para fixar os preços basicamente e fixaram os spreads de oferta de compra das ações da Nasdaq. Uma vez que o acordo aconteceu, as pessoas tiveram que começar a lidar com os pedidos de maneira diferente. E isso deu à luz o que$s chamado eletrônico.

Redes de comunicação, que foram os precursores das trocas modernas. E à medida que mais e mais mercados se tornavam cada vez mais justos, os mercados eletrônicos floresciam e, francamente, os bilhetes de papel seguiam o caminho do búfalo. Larry Tabb é o fundador do TABB Group, uma empresa de pesquisa e consultoria estratégica focada em mercados de capitais. Quando você negociava na Nasdaq, você realmente tinha que ligar para um formador de mercado. Antes de se tornarem uma troca nos primeiros 1997s. Tudo o que realmente era, era um mecanismo de roteamento de pedidos e encaminhava os pedidos para o formador de mercado que tinha o melhor preço.

Mas cada negociação tinha que ser aprovada e depois negociada realmente pelo criador de mercado humano. Antes do Reg NMS e por aí 1997, a Bolsa de Valores de Nova York ainda levava cerca de nove segundos para executar uma ordem. E, portanto, a maioria das negociações ainda era feita manualmente, embora grande parte do roteamento de pedidos fosse feito eletronicamente. O Sistema de Regulamentação do Mercado Nacional, ou Reg NMS, foi o primeiro conjunto de regras básicas para o comércio dos EUA. Ele protegeu e ajudou os investidores e, finalmente, facilitou a transição dos computadores para a negociação.

A negociação online realmente começou a dominar graças às redes de comunicação eletrônica, computadores pessoais, aumento do poço de negociação regulamentação e o surgimento de corretoras online. Embora as redes de comunicação eletrônica ou ECNs tenham começado no final 49 s, eles não $ t tornar-se mainstream até muito mais tarde. ECNs automaticamente combinavam compradores e vendedores, eliminando a necessidade de negociação. Agora, todas as mudanças de patrimônio são praticamente totalmente automatizadas. A Bolsa de Valores de Nova York ainda tem o pregão, mas a maior parte da atividade ocorre na abertura e no fechamento. Primeiro, vamos$ s falar sobre a nossa definição de um comerciante. Nós $ não estamos falando sobre pessoas que ocasionalmente negociam em sua conta Robinhood e E-Trade. Estamos falando de investidores profissionais que compram e vendem ativos financeiros para organizações como fundos de hedge, bancos e empresas de private equity. De acordo com a Securities Industry and Financial Markets Association ou SIFMA, houve 400,580 Funcionários dos EUA no setor de valores mobiliários nos 928s .20192019 Em dezembro 2018, havia 928,400 pessoas que trabalham na indústria de valores mobiliários nos EUA Nos bancos de investimento, no entanto, há& #36; foi uma queda em emprego. As funções de traders, vendas e pesquisa caíram de 49 ,200 dentro 2010 para 32 ,149 em 2019, um declínio de quase 24 por cento . Os bônus em Wall Street aumentaram muito desde 928 quando o bônus médio era de $32,800. Eles atingiram 2008 em $ 200,149. O bônus médio caiu para $225,700.20192019A partir de 2018, esse bônus médio tem fez o seu caminho de volta para cerca de $149,700, no entanto1 ainda está abaixo de 2008. Desde que eu diria 2008, 2008, a compensação em Wall Street vem caindo. E a razão para isso é que o pool de taxas para negociação de renda fixa e ações foi em uma direção de uso essencialmente menor. E então, quando isso acontece, eles têm menos dinheiro no final do ano para dar bônus às pessoas. Os bônus ainda são pelo menos o leão#s parte do que os altos funcionários de Wall Street ganham. Eles comem o que matam.

Um dos recrutadores com quem falei disse, você sabe, ele aconselha as pessoas que ele’ está conversando. Eles dizem, tipo, se você puder’ não faça, se você puder$ não mora neste negócio, fazendo $225,, $400, , que , por sinal ainda é muito dinheiro. E, você sabe, então, você sabe, então você deveria deixar a indústria. Você$ nunca vai ganhar mais um milhão de dólares por ano. De 2008 para 2018, as receitas de negociação em renda fixa e ações em bancos como Bank of America, JPMorgan e Deutsche Bank caíram de $200 bilhões para $83 bilhões.20192019 A mudança para o comércio eletrônico coloca dezenas de operadores de pregão desempregados. Se você olhar para as fotos do pregão em 1997 versus hoje, é# é provavelmente um décimo do número de comerciantes reais. Hoje, há $ s mais repórteres e colunistas circulando, exceto pela abertura e pelo fechamento. Não há quase nenhum atividade que acontece no chão. Tudo acontece em Mahwah, Nova Jersey, onde estão os computadores da troca. Isso é tudo realmente atividade. Tudo está acontecendo por algoritmos e mesas no andar de cima.

Com computadores arquivando ordens de negociação, os volumes de negociação dispararam. Antes da eletronificação em janeiro 1997, o volume médio diário em ações dos EUA era de cerca de 1.15 bilhões de ações. Em dezembro 2018, eram 6.60 bilhões de ações. Antigamente, os traders que olhavam para as telas diziam que esse é o preço. Esse preço seria onde eles inseririam seu pedido. Hoje, se você quiser negociar um milhão de ações da Microsoft, você$ não vai fazer 000 cem mil ordens de ações.2019Você’ não vou fazer nem cem dez mil pedidos de ações. Você vai fazer dez mil e cem ordens de ações. E um computador pode fazer isso muito mais rápido sem se cansar do que um ser humano. A velocidade de negociação é dramaticamente mais rápida do que costumava ser, e é# basicamente tirou os humanos daquele mercado de última milha. A negociação algorítmica está dominando o mercado de ações e é #36; não é sem falhas. O crash relâmpago de 2008 fez com que o Dow caísse 9% em questão de 32 minutos.20192019A queda foi desencadeada por uma grande venda ordem que foi então atendida por empresas de negociação de alta frequência que começaram a comprar e vender umas às outras. Outros formadores de mercado foram$ t capaz de intervir, resultando no acidente. Não sei . Há medo. Isso é capitulação, na verdade. As máquinas tinham que ser quebradas. Uma noite indica que ocorreu um problema de tecnologia na unidade de criação de mercado da empresa. Desde 2008, mais falhas de flash ocorreram e regulamentações.
2019Foi anunciado para lidar com o problema. No entanto, nenhuma solução perfeita foi posta em prática. Outro impulsionador do declínio de longo prazo nos empregos comerciais vem da competição entre investimentos ativos e passivos. Muitas empresas de trading usam o investimento ativo, uma estratégia que envolve o rastreamento de investimentos individuais, como ações, para oportunidades lucrativas. Embora possa significar grande profissional se encaixa, também pode ser bastante caro e arriscado. O investimento passivo refere-se a fundos de índice e fundos negociados em bolsa.2019
Eles permitem que os investidores comprem grandes índices de ações ou grupos de ações. É chamado de passivo porque eles não $t necessidade de monitorar constantemente os investimentos. Uma das razões pelas quais os investimentos técnicos e de impulso podem ter funcionado tão bem na última década é que os maiores investidores eram passivos ou investidores de ETF. Estes são os investidores que simplesmente compram uma ação se eles $ estão vendo entradas nesse ETF subjacente. Quando se trata de desempenho puro a longo prazo, passivo.

Investir está superando o investimento ativo. Apenas 23 por cento dos fundos ativos poderia superar o retorno médio dos fundos passivos no 11 anos antes de junho 2018 . Muitas dessas tendências têm empurrado para baixo o nível de participação de investidores institucionais nos mercados de ações dos EUA, principalmente porque eles ( estão sob maior concorrência de fundos passivos que não ; não negocie tanto. Suas estruturas de taxas são mais baixas e, por isso, os fundos mais ativos tendem a se aproximar mais do que os fundos passivos.

Eles’ estão tentando entregar sua carteira menos vezes para que eles não têm 36; não têm suas negociações caras e eles$ Estão cortando custos e esses custos os empurram mais para canais eletrônicos e canais mais humanos e mais caros. Após a crise financeira de 2008, os reguladores passaram a reprimir o dinheiro que os bancos de investimento poderiam usar para apostas arriscadas. Se você se lembra, a crise financeira começou em parte por causa dessas apostas extremamente arriscadas que bancos de investimento como Goldman Sachs, B of A Merrill Lynch fizeram. quando os reguladores viram isso, eles disseram, olha, temos que cortar isso. Criamos algo chamado Regra Volcker. A Regra Volcker realmente proibiu ou pelo menos reprimiu o fundo de hedge como apostas que esses bancos poderiam fazer usando seu próprio dinheiro. Com os bancos carentes de liquidez, eles não ‘ não precisa de tanta mão de obra quanto antes. Antes da crise financeira, os bancos forneciam o dobro da liquidez que fornecem hoje. Portanto, com base em números, isso significa que metade dos comerciantes que eram necessários antes da crise não são mais necessários.2019
Por essas razões, a maioria dos grandes bancos afastando-se do comércio. A questão da lucratividade para negociação também é um impulsionador dos bancos que se deslocam para outras áreas de margens mais altas dentro de seus modelos de negócios. E realmente essa pressão de custo e essa deflação são impulsionadas pela tecnologia. Então é conduzido pelos avanços tecnológicos que criaram um ambiente mais barato para fazer tudo. Também foi criado pela descoberta de preços. É muito fácil para os consumidores comprarem a opção de menor custo. Dada a aceleração da disponibilidade de informações hoje’s.
2019Dia e idade. O declínio nos empregos comerciais e na receita prejudicou os grandes bancos e as grandes empresas de investimento. Bancos como o Goldman Sachs, em vez disso, estão se concentrando em um novo empreendimento, negócios de varejo ao consumidor. Este ainda é o clássico banco de investimento de sapatos brancos de Nova York, e algo como 038 por cento da receita ainda vem da negociação e negociação de títulos e ações. O que o Goldman Sachs está fazendo? Eles$ estão se mudando para as principais empresas de varejo de consumo gostam de mercados onde desejam coletar depósitos.2019
Que são uma fonte barata de financiamento e empréstimos. Então este é um exemplo perfeito. Se você gosta de Goldman Sachs e sua estratégia, eles$está mudando para algo que$um pouco mais diversificado, que& um pouco menos volátil. De trimestre para trimestre, você vê que a negociação pode resultar em muita volatilidade. Você vai ver os bancos tradicionais ficarem menores. Você pode ver os jogadores eletrônicos, a Cidadela&s, a Virtu’s, os saltos, as ruas de Jane, os HRTs do mundo, eu acho que você$vai vê-los.2019Fique maior. Se você olhar para a comunidade de negociação que’ está sendo contratado hoje, eles$ não são os traders tradicionais que financiam o MBA, todos eles têm um suporte quantitativo muito forte. Quando pensamos na ascensão dos traders quantitativos, ainda são seres humanos que estão desenvolvendo os algoritmos. Ele$ está atualmente construído por humanos, mas pode rapidamente se transformar em algoritmos puros que aprendem por conta própria por meio do aprendizado de máquina. É muito difícil tempo para a corretagem institucional.

Comunidade. Por outro lado, eu acho que ‘ um bom momento para investidores individuais. Acho que eles são obtendo um valor melhor e todas as taxas que estavam indo para os corretores no lado da compra estão realmente ficando no investidor$s bolso.

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