Опционные контракты: что это такое?

Соглашение об опционах

Опционный контракт — это контракт, который дает трейдеру право купить или продать актив по заранее определенной цене в заранее определенную дату или до нее.

Хотя может показаться, что это похоже на фьючерсные контракты, трейдеры, покупающие опционные контракты, не обязаны соблюдать свои позиции.

Опционные контракты — это деривативы, которые могут быть основаны на широком спектре активов, включая акции и криптовалюты.

Эти контракты также могут быть связаны с финансовыми коэффициентами. Многие трейдеры и инвесторы используют эти типы контрактов для снижения риска.

Быстрая регистрация

AvaTrade входит в наш список лучших социальных торговых платформ, поскольку предлагает трейдерам несколько прямых и непрямых социальных торговых платформ.

91%
ПОНТУАНЬО

Как работают опционные контракты?

Существует два основных типа опционов, известных как покупка и продажа. Опционы колл дают владельцам контрактов право купить соответствующий актив, а опционы пут дают право продать.

Поэтому трейдеры обычно предпочитают покупать, когда ожидают, что цена актива вырастет, и продавать, когда ожидают, что цена упадет.

Os negociadores também podem usar compras e vendas na expectativa de que os preços permaneçam estáveis — ou mesmo uma combinação dos dois tipos — apostando a favor ou contra a volatilidade do Меркадо.

Опционный контракт состоит как минимум из четырех компонентов: размер, дата истечения, цена исполнения и стоимость контракта (премия).

Размер ордера относится к количеству контрактов, которые будут проданы. Дата экспирации — это дата, после которой трейдер больше не может использовать опцион.

Цена исполнения — это цена, по которой актив будет куплен или продан (если покупатель контракта решит воспользоваться этим опционом).

Премия — это торговая цена опционного контракта. Указывает сумму, которую инвестор должен заплатить, чтобы приобрести опционную силу.

Таким образом, покупатели покупают контракты у продавцов по величине Премии, которая меняется по мере приближения даты экспирации.

Basicamente, se o Strike Price for inferior ao preço de Меркадо, o investidor pode comprar o ativo subjacente com desconto e, após incluir o valor do Premium na equação, ele pode optar por exercer o contrato com fins lucrativos.

Entretanto, se o Strike Price for superior ao preço de Меркадо, o comprador não tem motivo para exercer a opção e o contrato é considerado sem valor.

Когда контракт не исполняется, покупатель теряет только премию, уплаченную при входе в позицию.

Важно отметить, что в то время как покупатели могут выбирать, осуществлять ли свои покупки и продажи, продавцы зависят от решения покупателя.

Таким образом, если покупатель решает выполнить свой контракт, продавец обязан продать соответствующий актив.

Аналогичным образом, если Трейдеры покупает опцион пут и решает его исполнить, продавец обязан купить актив.

Isto significa que os vendedores estão expostos a maiores riscos do que os compradores. Mesmo que os compradores tenham suas perdas limitadas ao Premium pago pelo contrato, os escritores poderão perder muito mais, de acordo com o preço de Меркадо.

Некоторые контракты дают трейдерам право реализовать свой опцион в любое время до истечения срока действия.

Эти типы контрактов известны как американские опционные контракты. С другой стороны, европейские опционные контракты могут быть исполнены только в дату истечения срока действия.

Однако стоит отметить, что эти номиналы не имеют ничего общего с их географическим положением.

Премиум

Премиальная стоимость зависит от множества факторов. Для простоты мы можем считать, что премия опциона зависит как минимум от четырех элементов: цены актива, цены исполнения, времени, оставшегося до истечения срока действия, и цены опциона. волатильность рынка (или указатель).

Эти четыре компонента по-разному влияют на стоимость премии колл-опционов и пут-опционов, как показано в следующей таблице.

Премиум — покупка

Премиум — Распродажа

Цена актива растет

Увеличение

Уменьшается

Самая высокая цена реализации

Уменьшается

Увеличение

Меньше времени

Уменьшается

Уменьшается

Волатильность

Увеличение

Увеличение

Очевидно, что цена актива и цена исполнения влияют на премию покупки и продажи противоположным образом.

Меньше времени обычно приводит к более низким премиальным ценам для обоих типов опций.

Основная причина этого заключается в том, что чем меньше времени, тем меньше вероятность того, что контракты окажутся выгодными для трейдеров.

С другой стороны, повышение уровня волатильности часто приводит к росту цен на Премиум.

Другими словами, премия по опционному контракту является результатом сочетания этих и других факторов.

  • Варианты греков

Options Greeks são letras do alfabeto grego que são usadas no Меркадо de opções como ferramentas para analisar os múltiplos fatores que afetam o preço de um contrato.

Технически греки — это статистические значения, которые измеряют риски контракта на основе различных переменных. Ниже приведены некоторые из основных греков и краткое описание того, что они представляют:

  • дельта: измеряет, насколько изменится цена опционного контракта по отношению к цене базового актива. Например, дельта, равная 0,6, предполагает, что премиальная цена, скорее всего, сместится на 0,60 доллара на каждый доллар движения цены актива.

 

  • Theta: Измеряет изменение цены относительно однодневного сокращения срока действия контракта. Он предполагает, насколько должна измениться премия по мере приближения даты истечения опционного контракта.

 

  • Gama: измеряет скорость изменения дельты с течением времени. Таким образом, если Дельта изменится с 0,6 до 0,45, Гамма будет равна 0,15.

 

  • Вега: измеряет скорость изменения цены контракта относительно изменения подразумеваемой волатильности базового актива на 1%. Увеличение Vega обычно отражает увеличение цены колл-опционов и пут-опционов.

 

  • ро: измеряет ожидаемое изменение цены в связи с колебаниями процентной ставки. Более высокие процентные ставки часто вызывают увеличение покупок и снижение продаж. Таким образом, значение Rho положительно для покупок и отрицательно для продаж.

общие случаи использования

  • Хеджирование

Опционные контракты широко используются в качестве инструмента хеджирования. Базовым примером стратегии хеджирования является покупка трейдерами пут-опционов на акции, которыми они уже владеют.

Если стоимость ваших инвестиций резко падает, исполнение опциона пут может помочь уменьшить убытки.

Por exemplo, imagine que Maria comprou um lote de 100 ações por US$ 50, esperando que o preço de Меркадо subisse.

Однако, чтобы защититься от возможности падения цен на акции, она решила купить опционы пут с Цена исполнения в размере 48 долларов США, выплачивая премию в размере 2 долларов США за акцию.

Если акции упадут до 35 долларов, Мария может исполнить свой контракт, чтобы уменьшить свои убытки, продав каждую акцию по 48 долларов вместо 35 долларов.

Mas se o Меркадо negociar mais alto, ela não terá que exercer o contrato e só perderá o Premium pago ($2 por ação).

В этом сценарии у Марии будет точка «безубыточности» на уровне 52 долларов (50 долларов + 2 доллара за акцию), что означает, что у нее не будет ни прибыли, ни убытков.

С другой стороны, ее убытки будут ограничены суммой -400 долларов (200 долларов за премию и еще 200 долларов убытков, если она продаст акции за 48 долларов).

Опционный контракт — это контракт, который дает трейдеру право купить или продать актив по заранее определенной цене в заранее определенную дату или до нее.

  • спекулятивная торговля

Опционы также можно использовать для спекулятивной торговли. Например, трейдер, который считает, что цена актива вот-вот пойдет вверх, может купить опцион колл.

Если цена актива поднимается выше цены исполнения, трейдер может реализовать опцион и купить актив со скидкой.

Когда цена актива выше или ниже цены исполнения, чтобы сделать контракт прибыльным, опцион считается «в деньгах».

Точно так же контракт считается «при деньгах», если он безубыточен, и «вне денег», если он убыточен.

основные стратегии

При торговле опционами трейдеры могут использовать широкий спектр стратегий, основанных на четырех основных позициях.

Покупатель может купить опцион колл (право на покупку) или опцион пут (право на продажу).

Продавец может продавать опционы колл или пут. Как уже упоминалось, продавцы обязаны покупать или продавать активы, если держатель контракта решит их реализовать.

Различные стратегии торговли опционами основаны на различных возможных комбинациях контрактов на покупку и продажу. Покрытые коллы, защитные путы, стрэдл и стрэнгл — вот лишь некоторые из основных примеров этих стратегий.

  • Защитный слой: покупка опциона пут на актив, который уже принадлежит трейдеру. Это стратегия хеджирования, использованная Марией в предыдущем примере. Он также известен как страхование портфеля, так как защищает инвестора от возможного нисходящего тренда, сохраняя возможность получения прибыли в случае роста цены актива.

 

  • Крытый звонок: é a venda de uma opção de compra sobre um ativo que já é de propriedade do trader. Esta estratégia é utilizada pelos investidores que procuram gerar lucro adicional de seus investimentos (na forma de Premium). Se o contrato não for efetuado, eles receberão o valor do Premium e mantêm seus ativos. Entretanto, se o contrato for exercido devido a um aumento no preço de Меркадо, eles são forçados a vender suas posições.

 

  • двойственная политика: envolve a compra de opções de compra e venda sobre o mesmo ativo com Strike Price e data de expiração idênticos. Isto permite ao trader lucrar desde que o ativo tenha movimento de Меркадо suficiente em qualquer direção. Simplificando, o negociador está apostando na volatilidade do Меркадо.

 

  • Задушить: isto envolve a compra de opções de compra e venda quando elas estão fora do Меркадо (ou seja, Strike Price acima do preço de Меркадо para opção de compra e abaixo para opção de venda). Basicamente, o conceito Strangle é como o Straddle, mas com custos mais baixos para estabelecer uma posição. Entretanto, o Strangle requer um nível mais alto de volatilidade para ser lucrativo.

Преимущества

  • Adequado para estratégias de hedging contra riscos de Меркадо.
  • Большая гибкость для спекулятивной торговли.
  • Позволяет использовать различные комбинации торговых стратегий с уникальными схемами риска/вознаграждения.
  • Potencial de lucro em todas as tendências do Меркадо (bull, bear e side-way).
  • Его можно использовать для снижения затрат при входе в позиции.
  • Позволяет совершать несколько сделок одновременно.

Недостатки

  • Механизмы работы и расчеты значений Premium сложны.
  • Много рисков, особенно для писателей.
  • Более сложные коммерческие стратегии по сравнению с обычными альтернативами.
  • На рынки опционов часто влияет низкий уровень ликвидности, что делает их менее привлекательными для большинства трейдеров.
  • Стоимость Premium очень изменчива и имеет тенденцию к снижению по мере приближения даты истечения срока действия.

Опционные контракты против фьючерсных контрактов

И опционы, и фьючерсные контракты являются производными инструментами, поэтому они имеют общие варианты использования.

Но, несмотря на их сходство, между ними есть большая разница, когда речь идет о механизме расчетов.

В отличие от опционных контрактов, фьючерсные контракты всегда исполняются в дату истечения срока действия.

То есть держатели контрактов юридически обязаны торговать активом (или его денежной стоимостью).

С другой стороны, опционный контракт исполняется по усмотрению трейдера, который держит контракт.

Если держатель контракта (покупатель) решает воспользоваться опционом, продавец контракта (райтер) обязан продать соответствующий актив.

Краткое описание опционного контракта

Como o nome sugere, o contrato de opções dá ao investidor o poder de escolha para comprar ou vender um ativo no futuro, independentemente do preço de Меркадо.

Этот тип контракта очень универсален и может использоваться в различных сценариях — не только в спекулятивной торговле, но и в реализации стратегий хеджирования.

Однако стоит отметить, что операции с опционными контрактами, как и с другими деривативами, сопряжены со многими рисками.

Поэтому, прежде чем использовать этот тип контракта, трейдер должен хорошо понимать, как он работает.

Также важно знать о различных комбинациях покупки и продажи и потенциальных рисках, связанных с каждой стратегией.

Следует также рассмотреть возможность использования стратегий управления рисками в сочетании с технический анализ и имеет основополагающее значение для снижения ваших потенциальных потерь.

Быстрая регистрация

Получите бонус 50% прямо сейчас. До 90% прибыли за 60 секунд. Бесплатный демо-счет!!

85%
ПОНТУАНЬО

Похожие сообщения

Оставить комментарий

ошибка: