Tokens de governança concedem aos detentores o direito de votar em questões que governam o desenvolvimento e operações de um projeto de blockchain. É um método para projetos distribuírem o poder de tomada de decisão para suas comunidades. Esse modelo de governança descentralizada ajuda a alinhar os interesses dos detentores de tokens com os do projeto.
Introdução
Muitas empresas tradicionais são governadas por um conselho de administração ou por um pequeno grupo de pessoas, em um modelo categorizado como governança centralizada. O tamanho médio dos conselhos das maiores empresas gira em torno de 10 pessoas. Eles detêm um enorme poder sobre como as empresas são gerenciadas. Os diretores podem indicar ou demitir executivos-chave, decidir em quais projetos investir e estabelecer a estratégia da empresa.
Os tokens de governança representam uma maneira diferente de governar organizações. Comuns em organizações autônomas descentralizadas (DAOs) e finanças descentralizadas (DeFi), o modelo que os tokens de governança representam oferece um método de governança mais equitativo, descentralizado e transparente.
Na maioria dos casos, um token equivale a um voto. Esses tokens são projetados para unir as comunidades a fim de garantir que os projetos de blockchain possam se desenvolver de forma saudável.
Como funcionam os tokens de governança?
Os tokens de governança são o método central para realizar a governança descentralizada em projetos de DAO, DeFi e aplicativos descentralizados (DApp). Eles são frequentemente concedidos a usuários ativos por sua lealdade e contribuições para a comunidade.
Por sua vez, os detentores de tokens votam em questões importantes para garantir o desenvolvimento sólido dos projetos. Normalmente, a votação ocorre por meio de contratos inteligentes, caso em que os resultados são implementados automaticamente.
Um dos primeiros tokens de governança foi emitido pela MakerDAO, uma DAO baseada em Ethereum que sustenta a stablecoin cripto-colateralizada DAI. O Protocolo Maker é governado pelos detentores de seu token de governança chamado MKR. Um token MKR equivale a um voto, e a decisão com mais votos é adotada.
Os detentores de tokens votam em uma variedade de questões, como nomear membros da equipe, ajustar taxas e adotar novas regras. O objetivo é garantir a estabilidade, transparência e eficiência da stablecoin da MakerDAO.
Outro exemplo é o Compound, um protocolo DeFi que permite aos usuários emprestar e tomar emprestado criptomoedas. Ele emite um token de governança chamado COMP para permitir que sua comunidade de usuários vote em decisões-chave.
Os tokens são alocados proporcionalmente à atividade on-chain dos usuários. Em outras palavras, quanto mais você empresta e toma emprestado no Compound, mais tokens COMP você recebe.
Semelhante à MakerDAO, um token COMP equivale a um voto. Os usuários também podem delegar seus tokens a outros para votar em seu nome. Notavelmente, o Compound abdicou do controle da chave de administração da rede em 2020. Isso significa que o projeto passou a ser completamente governado pelos detentores de seus tokens, sem nenhum método de governança substituto.
Outros tokens de governança notáveis incluem aqueles emitidos pela exchange descentralizada Uniswap e PancakeSwap, pela plataforma DeFi de empréstimos Aave, pela comunidade Web3 de NFT ApeCoin DAO e pela plataforma de mundo virtual Decentraland.
Cada projeto estabelece regras diferentes sobre como seus tokens de governança funcionam. Os tokens são distribuídos para partes interessadas, incluindo a equipe fundadora, investidores e usuários, de acordo com modelos de cálculo diferentes.
Alguns tokens de governança votam apenas em um conjunto específico de questões de governança, enquanto outros votam na maioria das coisas. Alguns tokens de governança podem gerar dividendos financeiros, enquanto outros não.
Prós e contras dos tokens de governança
Os tokens de governança têm grandes benefícios. Eles podem eliminar o desalinhamento de interesses frequentemente observado na governança centralizada. A governança descentralizada, possibilitada pelos tokens de governança, transfere o poder de gestão para uma ampla comunidade de partes interessadas, alinhando os interesses dos usuários e da própria organização.
Outra vantagem dos tokens de governança é a capacidade de construir comunidades ativas, colaborativas e próximas. Cada detentor de token é incentivado a votar e melhorar o projeto.
Como um token geralmente equivale a um voto, isso pode estabelecer as bases para tomadas de decisão justas e mais equitativas. Cada detentor de token pode iniciar uma proposta a ser votada. Os detalhes de cada voto estão abertos para todos verem, o que reduz a chance de fraude.
O maior desafio dos tokens de governança é o chamado problema das baleias. As baleias são pessoas que detêm uma grande porcentagem de uma determinada criptomoeda.
Se as maiores baleias de um projeto de criptomoeda detêm uma parte significativa do fornecimento geral de seu token de governança, elas podem influenciar o processo de votação a seu favor. Os projetos precisam garantir que a propriedade do token seja verdadeiramente descentralizada e distribuída de forma equitativa.
Mas mesmo que os tokens de governança sejam distribuídos de forma justa e ampla, não há garantia de que as decisões da maioria sejam sempre as melhores para os projetos.
Sistemas de eleição de um homem, um voto têm uma longa história e seu histórico é misto. Houve casos em que os detentores de tokens de governança votaram para beneficiar as equipes fundadoras e grandes investidores em detrimento da comunidade em geral.
O que o futuro reserva para os tokens de governança?
Como uma inovação surgida no espaço criptográfico, os tokens de governança poderiam encontrar uso mais amplo em mais setores. O movimento Web3 é um lugar onde os tokens de governança podem ajudar a construir uma internet descentralizada. À medida que DeFi e DAOs ganham impulso, outras indústrias, como os jogos, podem adotar esse modelo de governança.
Os tokens de governança continuarão a evoluir para resolver problemas à medida que surgirem. Pode haver novos mecanismos para lidar com o problema das baleias ou outras formas de aprimorar o processo de votação. Novos métodos de delegação de votos podem surgir. Este espaço provavelmente se tornará mais complexo, enquanto novas inovações continuam a acontecer.
Outro grande fator que afeta o futuro dos tokens de governança são as possíveis mudanças regulatórias. Alguns governos podem considerar esses tokens como valores mobiliários. Isso poderia sujeitá-los a regulamentações rigorosas e afetar sua forma de funcionamento.
Considerações finais
Os tokens de governança ainda estão em estágios iniciais de desenvolvimento. Eles facilitaram o crescimento robusto de muitos projetos DeFi e DAO. Com o poder de voto para determinar a gestão dos projetos, esses tokens são o alicerce da descentralização.
O princípio de um token, um voto coloca os usuários e a comunidade no centro, desde que os tokens sejam distribuídos relativamente igualmente entre os membros da comunidade.
Os tokens de governança podem continuar a se expandir no futuro. Redes de propriedade dos usuários, projetos Web3 e jogos podem adotar tokens de governança para construir ecossistemas descentralizados mais vibrantes.
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