هڪ خودڪار مارڪيٽ ٺاهيندڙ (AMM) ڇا آهي؟

Os market makers automatizados (AMMs) são protocolos de troca descentralizada (DEX) que utilizam fórmulas matemáticas para determinar o preço dos ativos. Diferentemente das بدلايو tradicionais que utilizam um livro de ordens, os ativos em uma AMM são precificados de acordo com um algoritmo.

Existem diferentes fórmulas utilizadas por cada protocolo de AMM. Por exemplo, o غير متوقع utiliza a fórmula x * y = k، ڪٿي x é a quantidade de um ٽڪر no pool de liquidez e y é a quantidade do outro token. Nessa fórmula, k é uma constante fixa, o que significa que a liquidez total do pool deve permanecer a mesma. Outras AMMs utilizam fórmulas diferentes de acordo com os casos de uso específicos que visam atender. No entanto, todas elas determinam os preços de forma algorítmica.

Os market makers tradicionais geralmente são empresas com recursos financeiros e estratégias complexas. Eles ajudam a obter um bom preço e spreads de compra/venda em بدلايو com livro de ordens, como a بانسس. Os market makers automatizados descentralizam esse processo e permitem que praticamente qualquer pessoa crie um mercado em uma blockchain. Mas como eles conseguem fazer isso? Vamos descobrir.

Como funciona um market maker automatizado (AMM)?

Um AMM funciona de forma similar a uma exchange com livro de ordens, pois existem pares de ڳالهينڪيئن؟ ايڇ/DAI. No entanto, você não precisa ter uma contraparte (outro trader) do outro lado para realizar uma negociação. Em vez disso, você interage com um سمارٽ معاهدو que “cria” o mercado para você.

Em uma exchange descentralizada, como a Binance DEX, as negociações ocorrem diretamente entre as carteiras dos usuários. Se você vender BNB por BUSD na Binance DEX, há outra pessoa do outro lado da negociação comprando BNB com seus BUSD. Podemos chamar isso de transação peer-to-peer (P2P).

Por outro lado, podemos pensar nas AMMs como transações peer-to-contract (P2C). Não há necessidade de contrapartes no sentido tradicional, pois as negociações ocorrem entre usuários e contratos. Como não há livro de ordens, também não existem tipos de ordens em uma AMM. O preço que você obtém para um ativo que deseja comprar ou vender é determinado por uma fórmula. No entanto, vale ressaltar que alguns designs futuros de AMM podem contrariar essa limitação.

Então, não há necessidade de contrapartes, mas alguém ainda precisa criar o mercado, certo? Correto. A liquidez no contrato inteligente ainda precisa ser fornecida pelos usuários, chamados de provedores de liquidez (LPs).

O que é um pool de liquidez?

Os provedores de liquidez (LPs) adicionam fundos aos pools de liquidez. Podemos pensar em um pool de liquidez como um grande montante de fundos contra o qual os واپاري ڪري سگهي ٿو ڳالهين ڪرڻ. Em troca de fornecer liquidez ao protocolo, os LPs recebem taxas das negociações realizadas em seu pool. No caso do Uniswap, os LPs depositam um valor equivalente de dois tokens, por exemplo, 50% ETH e 50% DAI, no pool ETH/DAI.

Espere um momento, então qualquer pessoa pode se tornar um market maker? Sim! É bastante fácil adicionar fundos a um pool de liquidez. As recompensas são determinadas pelo protocolo. Por exemplo, o Uniswap v2 cobra dos traders uma taxa de 0,3% que vai diretamente para os LPs. Outras plataformas ou forks podem cobrar menos para atrair mais provedores de liquidez para seus pools.

Por que atrair liquidez é importante? Devido à forma como as AMMs funcionam, quanto mais liquidez houver no pool, menor será o deslizamento (slippage) que grandes ordens podem sofrer. Isso, por sua vez, pode atrair mais volume para a plataforma, e assim por diante.

As questões de deslizamento podem variar de acordo com os diferentes designs de AMM, mas é definitivamente algo a se ter em mente. Lembre-se de que o preço é determinado por um algoritmo. De forma simplificada, ele é determinado pela variação da proporção entre os tokens no pool de liquidez após uma negociação. Se a proporção mudar em uma grande margem, haverá uma grande quantidade de deslizamento.

Para levar isso um pouco mais adiante, vamos supor que você queira comprar todo o ETH no pool ETH/DAI no Uniswap. Bem, você não poderia! Você teria que pagar um prêmio cada vez mais alto por cada اڪيلو adicional, mas ainda assim nunca conseguiria comprar tudo do pool. Por quê? É por causa da fórmula x * y = k. Se um dos valores x ou y for zero, o que significa que não há ETH ou DAI no pool, a equação não faz mais sentido.

No entanto, essa não é a história completa sobre AMMs e pools de liquidez. Você também precisa ter em mente outra coisa ao fornecer liquidez às AMMs – a perda impermanente.

O que é perda impermanente?

A perda impermanente ocorre quando a proporção de preços dos tokens depositados muda após eles serem adicionados ao pool de liquidez. Quanto maior for a mudança, maior será a perda impermanente. Por isso, as AMMs funcionam melhor com pares de tokens que possuem um valor semelhante, como مستحڪم ou tokens lastreados. Se a proporção de preços entre o par permanecer em uma faixa relativamente pequena, a perda impermanente também será insignificante.

Por outro lado, se a proporção mudar muito, os provedores de liquidez podem se beneficiar mais simplesmente mantendo os tokens em vez de adicioná-los a um pool. Mesmo assim, pools do Uniswap, como o ETH/DAI, que estão bastante expostos à perda impermanente, têm sido lucrativos graças às taxas de negociação que acumulam.

Dito isso, a perda impermanente não é uma boa maneira de nomear esse fenômeno. “Impermanente” pressupõe que se os ativos voltarem aos preços em que foram originalmente depositados, as perdas serão mitigadas. No entanto, se você retirar seus fundos em uma proporção de preço diferente daquela em que foram depositados, as perdas são realmente permanentes. Em alguns casos, as taxas de negociação podem mitigar as perdas, mas ainda é importante considerar os riscos.

Tenha cuidado ao adicionar fundos a uma AMM e certifique-se de entender as implicações da perda impermanente. Se você deseja obter uma visão avançada sobre a perda impermanente, leia o artigo de Pintail sobre o assunto.

نتيجو

Os market makers automatizados são uma parte fundamental do espaço Defi. Eles permitem que praticamente qualquer pessoa crie mercados de forma fácil e eficiente. Embora eles tenham suas limitações em comparação com as exchanges com livro de ordens, a inovação geral que eles trazem para o mundo das ٽرندڙ سڪا é inestimável.

As AMMs ainda estão em estágio inicial. As AMMs que conhecemos e utilizamos hoje, como غير متوقع, Curve e PancakeSwap, possuem designs elegantes, mas são limitadas em recursos. Provavelmente, veremos muitos outros designs inovadores de AMMs no futuro. Isso resultará em taxas mais baixas, menos atrito e, em última análise, melhor liquidez para todos os usuários de DeFi.

لاڳاپيل پوسٽون

بازار ڇا وقت آهي خفيه کليل ۽ بند؟ Cryptocurrencies / Alex Lielacher گلوبل مالي مارڪيٽ جي آخر ۾ بند ٿي وئي وڌيڪ پڙهو

2006 ع ۾، رياضي دان انگريز ڪلائيو هومبي اهو جملو جوڙيو آهي "ڊيٽا نئون تيل آهي." هي بيان وڌيڪ آهي وڌيڪ پڙهو

جڏهن اهو اچي ٿو ذاتي مالي ڪاميابي حاصل ڪرڻ لاء، اهو ضروري آهي ته واضح ۽ موثر مالي مقصد مقرر ڪرڻ لاء. هن آرٽيڪل ۾، اسان کي ڍڪيندا سين وڌيڪ پڙهو

هن آرٽيڪل ۾، اسان تفصيل سان ڍڪيندا سين ته ڇا اجازت ڏنل ۽ بغير اجازت وارا بلاڪ آهن. اسان ان جي خاصيتن، فائدن، نقصانن ۽ ان کي ڳوليندا سين وڌيڪ پڙهو

سمارٽ معاهدن جي باضابطه تصديق ضروري آهي انهي ڳالهه کي يقيني بڻائڻ لاءِ ته اهي پروگرام جيڪي بلاڪچين تي هلن ٿا، اهي بگ کان پاڪ آهن، وڌيڪ پڙهو

فيبروري 2023 ۾، BNB گرين فيلڊ وائيٽ پيپر جاري ڪيو ويو، جنهن ۾ هڪ نئون ساختماني ۽ اقتصادي نمونو متعارف ڪرايو ويو. وڌيڪ پڙهو

cryptocurrencies جي دنيا ۾، پيداوار فارم هڪ حڪمت عملي جي طور تي بيٺو آهي غير فعال آمدني پيدا ڪرڻ يا "پيداوار" مان وڌيڪ پڙهو

cryptocurrencies جي دنيا جي ذريعي سفر ۽ blockchain اهو انهن لاءِ خوفزده ٿي سگهي ٿو جيڪي صرف شروعات ڪري رهيا آهن. فطرت ۾ مسلسل وڌيڪ پڙهو

تازن سالن ۾، cryptocurrencies ۽ blockchain ۾ وڌندڙ دلچسپي ڊولپرز کي صلاحيتون بهتر ڪرڻ جا طريقا ڳولڻ جي هدايت ڪئي آهي. وڌيڪ پڙهو

بلاڪچين جي وچ ۾ مداخلت هڪ بنيادي صلاحيت آهي جيڪا مختلف بلاڪچين نيٽ ورڪن کي ڊيٽا ۽ معلومات مٽائڻ جي اجازت ڏئي ٿي. وڌيڪ پڙهو

ERC-4337 هڪ Ethereum معيار آهي جيڪو پروٽوڪول ۾ اڪائونٽ خلاصو حاصل ڪري ٿو بغير ڪنهن به تبديلي جي اتفاق واري پرت ۾. وڌيڪ پڙهو

جي دلچسپ دنيا ۾ ڀلي ڪري آيا Bitcoin آرڊيننس. هن آرٽيڪل ۾، اسان Bitcoin Ordinals جي انقلابي تصور کي ڳوليندا سين، اهي ڪيئن بدلجي رهيا آهن وڌيڪ پڙهو

بلاڪچين پل بلاڪچين اسپيس ۾ مداخلت جي تعاقب ۾ اهم ڪردار ادا ڪن ٿا. تنهن ڪري، پل جي حفاظت وڌيڪ پڙهو

Bitcoin، دنيا جي پهرين cryptocurrency، اسان جي پئسي ۽ فنانس بابت سوچڻ جي طريقي ۾ انقلاب آڻي ڇڏيو. توهان جي سفر کان وڌيڪ پڙهو

Bitcoin تيزي سان مقبوليت حاصل ڪئي آهي ڊجيٽل ادائيگي جي هڪ فارم ۽ مالياتي نظام جي متبادل جي طور تي وڌيڪ پڙهو

پهرين نظر ۾ Cryptocurrency کان کني تمام سٺو لڳي سگھي ٿو. جڏهن توهان جي ڪمپيوٽر جو سامان استعمال ڪندي وڌيڪ پڙهو

2020 کان وٺي غير مرڪزي مٽاسٽا (DEXes) تيزي سان ترقي ڪئي آهي. صرف آگسٽ 2022 ۾، جو مھينا حجم وڌيڪ پڙهو

Blockchains صرف محدود تعداد ۾ ٽرانزيڪشن في سيڪنڊ کي پروسيس ڪري سگھن ٿا. مثال طور، Bitcoin نيٽ ورڪ بابت پروسيس ڪري سگھي ٿو وڌيڪ پڙهو

انهن ڏينهن ۾، ٻه شرطون ٽيڪنالاجي صنعت ۾ ڪافي تيز ٿي چڪا آهن: Blockchain ۽ Web3. ٻئي وڌيڪ پڙهو

Cryptocurrency whitepapers تفصيلي دستاويز آهن جيڪي بيان ڪن ٿا هڪ منصوبي جي ارادن، مصنوعات، ۽ انفراسٽرڪچر. جيتوڻيڪ اتي نه آهي وڌيڪ پڙهو

خطري جي انتظام جو هڪ لازمي حصو آهي سيڙپڪاري e واپار ذميوار. اهو مجموعي خطري کي گھٽائي سگھي ٿو وڌيڪ پڙهو

مصنوعي ذهانت (AI) ۽ Non-Fungible Tokens (NFTs) ٻه ٽيڪنالاجي ترقي آهن جن کي تازو سالن ۾ خاص ڌيان ڏنو ويو آهي. وڌيڪ پڙهو

cryptocurrencies جي دنيا ۾، پير کان پير (P2P) واپار هڪ عمل آهي جنهن ۾ خريداري ۽ وڪرو شامل آهي ڊجيٽل ڪرنسي وڌيڪ پڙهو

بلاڪچين ٽيڪنالاجي جو استعمال مسلسل ترقي ڪري رهيو آهي جيئن منفرد جدتون بلاڪچين سکن جي صورت ۾ متعارف ڪرايون وڃن. وڌيڪ پڙهو

Bitcoin انعام جي شرح هڪ مائنر جي آمدني جي تناسب ڏانهن اشارو ڪري ٿو جيڪا ٽرانزيڪشن فيس مان ايندي آهي وڌيڪ پڙهو

بلاڪچين نيٽ ورڪ ۾ ڪنجيشن تڏهن ٿيندي آهي جڏهن نيٽ ورڪ ڏانهن موڪليل ٽرانزيڪشن جو تعداد پروسيسنگ جي گنجائش کان وڌي ويندو آهي وڌيڪ پڙهو

پهريون ڊجيٽل ناشر (FDUSD) هڪ آهي مستحڪم FD121 Limited پاران جاري ڪيل، هانگ ڪانگ جي بنياد تي مالي ڪمپني جي ماتحت وڌيڪ پڙهو

تازن سالن ۾، cryptocurrency مارڪيٽ سيڙپڪارن کان وڌيڪ ۽ وڌيڪ ڌيان حاصل ڪيو آهي. وڌندڙ دلچسپي سان وڌيڪ پڙهو

ٽيليگرام واپاري بوٽس خودڪار نظام ۾ ٺهيل آهن aplicativo ٽيليگرام پيغامن جا جيڪي صارفين کي انجام ڏيڻ جي اجازت ڏين ٿا وڌيڪ پڙهو

غير مرڪزي ايڪسچينج مارڪيٽ مسلسل ترقي ڪري رهيو آهي، نئين پروٽوڪول ۽ پليٽ فارمن سان باقاعده طور تي اڀري رهيا آهن. انهن مان، Uniswap وڌيڪ پڙهو

NFTs، يا Non-Fungible Tokens، منفرد ڊجيٽل اثاثا آھن جيڪي ھڪڙي شين جي ملڪيت، صداقت ۽ ثابتي جي نمائندگي ڪن ٿا. وڌيڪ پڙهو

جو بنيادي سلسلو پئسنڪس هڪ پرت 2 بلاڪچين آهي ايٿيريم جي صلاحيتن کي وڌائڻ لاءِ ٺهيل وڌيڪ پڙهو