A aposta da inflação de 'aumentar e manter' do Fed em destaque enquanto Jackson Hole aguarda Powell

A aposta da inflação de 'aumentar e manter' do Fed em destaque enquanto Jackson Hole aguarda Powell

Por Howard Schneider e Ann Saphir

JACKSON HOLE, Wyo. (Reuters) – Os americanos estão a caminho de um período doloroso de crescimento econômico lento e possivelmente aumento do desemprego enquanto o Federal Reserve aumenta as taxas de juros para combater a alta inflação, o presidente do banco central dos EUA, Jerome Powell, alertou na sexta-feira em sua linguagem mais direta sobre o que está reservado para a maior economia do mundo.

Em um discurso de abertura da conferência de bancos centrais de Jackson Hole em Wyoming, Powell disse que o Fed aumentará as taxas o quanto for necessário para restringir o crescimento e as manterá lá “por algum tempo” para trazer para baixo a inflação que está em mais de três vezes a meta de 2% do Fed.

“Reduzir a inflação provavelmente exigirá um período sustentado de crescimento abaixo da tendência”, disse Powell. “Embora as taxas de juros mais altas, o crescimento mais lento e as condições mais brandas do mercado de trabalho reduzam a inflação, também trarão alguns problemas para famílias e empresas. Estes são os custos infelizes de reduzir a inflação. Mas uma falha em restaurar a estabilidade de preços significaria uma dor muito maior.”

À medida que essa dor aumenta, disse Powell, as pessoas não devem esperar que o Fed diminua sua política monetária rapidamente até o problema da inflação está consertado.

“Achei que a mensagem era forte e correta”, disse a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, em entrevista à FX Digital TV após o discurso. “Acho que vamos ter que subir (as taxas de juros de curto prazo) … acima de 4% e provavelmente precisaremos mantê-las lá no próximo ano.”

De fato, resumiu as observações de Powell enfrentar o grande desafio enfrentado não apenas pelos formuladores de políticas do Fed, mas também pela maioria das outras dezenas de banqueiros centrais do exterior em Jackson Hole que estão tentando freneticamente conter o pior surto de inflação em quatro décadas ou mais.

Alguns investidores antecipam que o Fed recuará se o desemprego aumentar muito rápido, com alguns até mesmo projetando cortes nas taxas de juros no próximo ano.

Pelo contrário, Powell e outros formuladores de políticas estão sinalizando que mesmo um a recessão não os moveria se a inflação não voltasse convincentemente para a meta do Fed. Powell não deu nenhuma indicação na sexta-feira de quão altas as taxas podem subir antes que o Fed termine, apenas que elas subirão tão alto quanto necessário.

“, disse Powell. “Devemos continuar até que o trabalho seja feito. A história mostra que os custos de emprego para reduzir a inflação provavelmente aumentarão com o atraso.”

Ressaltando a mesma mensagem de “aumentar e manter” sobre as taxas de juros, disse o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic FX Digital TV que, uma vez que a taxa de juros do banco central esteja 100 a 125 pontos-base acima da faixa atual de 2,25%-2,50%, “devemos ficar lá por um longo tempo”. Observações, වෙළෙඳුන් de අනාගතය de taxas de juros reforçaram as apostas em uma terceira alta consecutiva de 75 pontos-base na reunião de política monetária do Fed de 20 a 21 de setembro e precificaram as expectativas de que a taxa básica chegará à faixa de 3,75%-4,00% até março próximo. .

O reconhecimento franco de Powell da dor que vem para as famílias “pegou os investidores de surpresa e martelou para casa o quão sério eles são sobre o aumento das taxas para combater a inflação”, disse Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado do Carson Group. “A esperança de um pivô dovish foi esmagada, pelo menos por enquanto.”

Mas as negociações de futuros de taxas continuaram a refletir as expectativas para tal pivô no próximo ano, com o Fed cortando sua política taxa de juros em cerca de 40 pontos base até o final de 2023 e mais em 2024.

O Fed terá outra chance de redefinir essas expectativas em setembro, quando seus 19 formuladores de políticas divulgarem um novo conjunto de medidas econômicas previsões, inclusive para seus próprios aumentos de taxas.

Dados recebidos

Powell não deu a entender se o Fed manteria um aumento de 75 pontos-base ou redução para um movimento de meio ponto percentual em sua reunião de política no próximo mês, exceto para dizer que a decisão dependeria da “totalidade” dos dados naquele momento.

Dados recentes mostraram um pequeno declínio na inflação, com o índice de preços de gastos de consumo pessoal do Fed caindo em julho para 6,3% em base anual, de 6,8% em junho. As expectativas de inflação com base nas medidas da Universidade de Michigan também diminuíram.

Mas “a melhora de um único mês fica muito aquém do que o Comitê precisará ver antes de estarmos confiantes de que a inflação está caindo ”, disse Powell, referindo-se ao Federal Open Market Committee do banco central.

Outras estatísticas mostraram o que Powell disse ser “forte impulso subjacente”, com o mercado de trabalho “claramente de equilíbrio” dado que as vagas de emprego são muito superiores ao número de desempregados.

A decisão de quanto aumentar as taxas “dependerá da totalidade dos dados recebidos e da evolução das perspectivas, ” Powell disse, com mais empregos e relatórios de inflação por vir.

O Fed tornou-se cada vez mais aberto que suas políticas podem levar a um aumento na taxa de desemprego dos EUA, atualmente em 3,5%, um nível que não tem sido mais forte em mais de 50 anos.

Para conter a inflação, porém, os formuladores de políticas do Fed disseram que precisam aumentar a demanda por bens e serviços aumentando os custos de empréstimos e tornando mais caro financiar casas, carros e investimentos empresariais. À medida que o processo avança, como está começando a acontecer, principalmente no mercado imobiliário, as empresas podem ajustar seus planos de contratação ou até mesmo recorrer a demissões.

O presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker, falando à FX Digital TV, disse que o Fed quer evitar esmagar o mercado de trabalho e procurou tranquilizar os americanos que enfrentam um possível golpe duplo de desemprego crescente e inflação ainda alta.

“Se houver uma recessão, seria superficial”, disse Harker.

Abordagem mais fundamentada

Powell fez seu discurso para uma sala cheia de políticos e economistas internacionais reunidos em um alojamento de montanha para discutir como a pandemia do COVID-19 colocou novas restrições à economia mundial e as implicações disso para os bancos centrais.

A inflação é agora sua principal preocupação, e as observações de Powell no simpósio, organizado por o Fed de Kansas City, estabeleceu um tom que provavelmente será registrado nos mercados globais. Também se encaixou na mensagem pregada por outros grandes bancos centrais: taxas de juros mais altas devem desacelerar as economias e o compromisso de aumentá-las não será suspenso até que a inflação caia.

De fato, alguns Os formuladores de políticas do Banco Central Europeu querem discutir um aumento de 75 pontos-base na taxa de juros em uma reunião de política monetária no próximo mês, mesmo que isso aumente o risco de uma recessão, disseram à Reuters fontes com conhecimento direto do processo. “Os bancos centrais devem agir decisivamente para trazer a inflação de volta à meta e ancorar as expectativas de inflação”, disse Gita Gopinath, primeira vice-diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional, aos participantes da conferência na sexta-feira. )Em aparições anteriores na conferência de Jackson Hole, as observações de Powell envolveram discussões de alto nível sobre estratégia e análise do Fed.

Ele reconheceu isso em suas observações de abertura. Mas com o Fed tentando manter os mercados e o público em geral informados sobre o que está por vir, ele disse que a intensidade do momento exigia uma abordagem mais fundamentada.

“Hoje, meus comentários serão mais curtos, meu foco mais estreito e minha mensagem mais direta”, disse Powell.

(Reportagem de Howard Schneider ; Reportagem adicional de Mehnaz Yasmin; Edição de Chizu Nomiyama e Paul Simao)

ඉක්මන් ලියාපදිංචිය

වෙළඳාම ආරම්භ කරන්න ගුප්ත-කාසි ලෝකයේ වඩාත්ම ජනප්රිය. අතථ්‍ය අරමුදල්වලින් ඩොලර් 10.000ක් සහිත Demo ගිණුම නොමිලේ!

92%
විරාම ලකුණු
මෙම පශ්චාත් අගයන්න

අදාළ පළ කිරීම්

අදහස් දක්වන්න

නම් වට්සැප්
Reddit
FbMessenger
දෝෂය: