Tokenomics é um termo que captura a economia de um token. Ele descreve os fatores que impactam o uso e o valor de um token, incluindo, mas não se limitando à criação e distribuição do token, oferta e demanda, mecanismos de incentivo e programação de queima de tokens. Para projetos de criptomoedas, uma tokenomics bem projetada é fundamental para o sucesso. Avaliar a tokenomics de um projeto antes de decidir participar é essencial para investidores e stakeholders.
Tokenomics em resumo
Os projetos de blockchain projetam regras de tokenomics em torno de seus tokens para incentivar ou desencorajar várias ações dos usuários. Isso é semelhante à forma como um banco central imprime dinheiro e implementa políticas monetárias para estimular ou desencorajar gastos, empréstimos, poupanças e a movimentação de dinheiro.
Vale ressaltar que a palavra “token” aqui se refere tanto a moedas quanto a tokens. Você pode aprender a diferença entre os dois aqui. Ao contrário das moedas fiduciárias, as regras da tokenomics são implementadas por meio de código e são transparentes, previsíveis e difíceis de serem alteradas.
Vamos olhar o bitcoin como exemplo. O fornecimento total de bitcoins é pré-programado para ser de 21 milhões de moedas. A forma como os bitcoins são criados e colocados em circulação é através da mineração. Os mineradores recebem alguns bitcoins como recompensa quando um bloco é minerado a cada 10 minutos aproximadamente.
A recompensa, também chamada de subsídio de bloco, é reduzida pela metade a cada 210.000 blocos. De acordo com essa programação, ocorre uma redução pela metade a cada quatro anos. Desde 3 de janeiro de 2009, quando o primeiro bloco, ou o bloco de gênese, foi criado na rede Bitcoin, o subsídio de bloco foi reduzido pela metade três vezes, de 50 BTC para 25 BTC, 12,5 BTC e 6,25 BTC atualmente.
Com base nessas regras, é fácil calcular que cerca de 328.500 bitcoins serão minerados em 2022, dividindo o número total de minutos do ano por 10 (porque um bloco é minerado a cada 10 minutos) e multiplicando por 6,25 (porque cada bloco distribui 6,25 BTC como recompensa). Portanto, o número de bitcoins minerados a cada ano pode ser previsto, e espera-se que o último bitcoin seja minerado por volta do ano de 2140.
A tokenomics do Bitcoin também inclui o design de taxas de transação, que os mineradores recebem quando um novo bloco é validado. Essa taxa é projetada para aumentar à medida que o tamanho das transações e a congestão da rede aumentam. Isso ajuda a evitar transações de spam e incentiva os mineradores a continuarem validando transações mesmo com a diminuição dos subsídios de bloco.
Em resumo, a tokenomics do Bitcoin é simples e engenhosa. Tudo é transparente e previsível. Os incentivos em torno do Bitcoin mantêm os participantes compensados para manter a rede robusta e contribuir para seu valor como criptomoeda.
Principais elementos da Tokenomics
Como um termo abrangente para uma ampla gama de fatores que influenciam o valor de uma criptomoeda, “tokenomics” refere-se, em primeiro lugar, à estrutura da economia de uma criptomoeda projetada por seus criadores. Aqui estão alguns dos fatores mais importantes a serem considerados ao analisar a tokenomics de uma criptomoeda.
Fornecimento de tokens
Oferta e demanda são os principais fatores que impactam o preço de qualquer bem ou serviço. O mesmo acontece com as criptomoedas. Existem várias métricas críticas que medem o fornecimento de um token.
O primeiro é chamado de “fornecimento máximo”. Significa que há um número máximo de tokens programados para existir durante a vida útil dessa criptomoeda. O Bitcoin tem um fornecimento máximo de 21 milhões de moedas. O Litecoin tem um limite máximo de 84 milhões de moedas, e o BNB tem um fornecimento máximo de 200 milhões.
Alguns tokens não têm um fornecimento máximo. O fornecimento de ether na rede Ethereum aumenta a cada ano. Stablecoins como USDT, USD Coin (USDC) e Binance USD (BUSD) não têm um fornecimento máximo, pois essas moedas são emitidas com base nas reservas que as respaldam. Teoricamente, podem continuar crescendo sem limites. Dogecoin e Polkadot são mais dois exemplos de criptomoedas com fornecimento ilimitado.
O segundo é o “fornecimento circulante”, que se refere ao número de tokens em circulação. Os tokens podem ser criados e queimados, ou serem bloqueados de outras maneiras. Isso também afeta o preço do token.
Analisar o fornecimento de tokens dá uma boa ideia de quantos tokens haverá no final.
Utilidade do token
A utilidade do token se refere aos casos de uso projetados para um token. Por exemplo, a utilidade do BNB inclui alimentar a BNB Chain, pagar taxas de transação e desfrutar de descontos nas taxas de negociação na BNB Chain, além de servir como token de utilidade da comunidade no ecossistema da BNB Chain. Os usuários também podem fazer stake de BNB com vários produtos dentro do ecossistema para ganhar renda adicional.
Existem muitos outros casos de uso para tokens. Tokens de governança permitem que o detentor vote em mudanças no protocolo de um token.
Stablecoins são projetadas para serem usadas como moeda. Tokens de segurança, por outro lado, representam ativos financeiros. Por exemplo, uma empresa pode emitir ações tokenizadas durante uma Oferta Inicial de Moedas (ICO), concedendo ao detentor direitos de propriedade e dividendos.
Esses fatores podem ajudar a determinar os casos de uso potenciais para um token, o que é essencial para entender como a economia do token provavelmente evoluirá.
Análise da distribuição de tokens
Além da oferta e da demanda, é essencial analisar como os tokens são distribuídos. Grandes instituições e investidores individuais se comportam de maneira diferente. Saber que tipos de entidades possuem um token lhe dará uma visão de como elas provavelmente negociarão seus tokens, o que, por sua vez, afetará o valor do token.
Geralmente, existem duas maneiras de lançar e distribuir tokens: um lançamento justo e um lançamento pré-minado. Um lançamento justo ocorre quando não há acesso antecipado ou alocações privadas antes que um token seja emitido e distribuído ao público. Bitcoin e Dogecoin são exemplos dessa categoria.
Por outro lado, a pré-mineração permite que uma parte da criptomoeda seja emitida e distribuída a um grupo seleto antes de ser oferecida ao público. Ethereum e BNB são dois exemplos desse tipo de distribuição de tokens.
Geralmente, você deseja prestar atenção em como um token é distribuído de maneira equitativa. Um pequeno número de grandes organizações detendo uma parcela desproporcional de um token geralmente é considerado mais arriscado. Um token detido principalmente por investidores pacientes e equipes fundadoras significa que os interesses das partes interessadas estão melhor alinhados para o sucesso a longo prazo.
Você também deve observar o cronograma de bloqueio e liberação de um token para ver se um grande número de tokens será colocado em circulação, o que pressiona para baixo o valor do token.
Examinando a queima de tokens
Muitos projetos de criptomoedas queimam tokens regularmente, ou seja, retiram tokens de circulação permanentemente.
Por exemplo, a BNB adota a queima de moedas para remover moedas de circulação e reduzir o fornecimento total de seu token. Com 200 milhões de BNB pré-minados, o fornecimento total de BNB é de 165.116.760 até junho de 2022.
A BNB queimará mais moedas até que 50% do fornecimento total seja destruído, o que significa que o fornecimento total de BNB será reduzido para 100 milhões de BNB. Da mesma forma, o Ethereum começou a queimar ETH em 2021 para reduzir seu fornecimento total.
Quando o fornecimento de um token é reduzido, ele é considerado deflacionário. O oposto, quando o fornecimento de um token continua a se expandir, é considerado inflacionário.
Mecanismos de incentivo
O mecanismo de incentivo de um token é crucial. Como um token incentiva os participantes a garantir a sustentabilidade a longo prazo é o centro da tokenomics. A forma como o Bitcoin projeta seu subsídio de bloco e taxas de transação é uma ilustração perfeita de um modelo elegante.
O mecanismo de Prova de Participação é outro método de validação que está ganhando prevalência. Esse design permite que os participantes bloqueiem seus tokens para validar transações. Geralmente, quanto mais tokens são bloqueados, maior a chance de serem escolhidos como validadores e receberem recompensas por validar transações.
Isso também significa que, se os validadores tentarem prejudicar a rede, o valor de seus próprios ativos ficará em risco. Essas características incentivam os participantes a agirem honestamente e manterem o protocolo robusto.
Muitos projetos de DeFi têm usado mecanismos de incentivo inovadores para alcançar um crescimento rápido. O Compound, uma plataforma de empréstimos e empréstimos de criptomoedas, permite que os investidores depositem criptomoedas no protocolo Compound, recebam juros sobre elas e recebam tokens COMP como recompensa adicional.
Além disso, os tokens COMP também servem como token de governança para o protocolo Compound. Essas escolhas de design alinham os interesses de todos os participantes com as perspectivas de longo prazo do Compound.
O que o futuro reserva para a tokenomics
Desde que o bloco de gênese da rede Bitcoin foi criado em 2009, a tokenomics evoluiu significativamente. Os desenvolvedores exploraram muitos modelos diferentes de tokenomics. Houve sucessos e fracassos. O modelo de tokenomics do Bitcoin ainda permanece duradouro, resistindo ao teste do tempo. Outros com designs de tokenomics ruins falharam.
Os tokens não fungíveis (NFTs) fornecem um modelo de tokenomics diferente baseado na escassez digital. A tokenização de ativos tradicionais, como imóveis e obras de arte, poderia gerar novas inovações de tokenomics no futuro.
Pensamentos finais
Tokenomics é um conceito fundamental para entender se você deseja entrar no mundo das criptomoedas. É um termo que captura os principais fatores que afetam o valor de um token. É importante observar que nenhum fator isolado fornece uma chave mágica.
Sua avaliação deve ser baseada em tantos fatores quanto possível e analisada como um todo. A tokenomics pode ser combinada com outras ferramentas de análise fundamental para fazer uma avaliação informada sobre as perspectivas futuras de um projeto e o preço de seu token.
Em última análise, a economia de um token terá um impacto significativo em como ele é usado, o quão fácil será construir uma rede em torno dele e se haverá muito interesse no caso de uso do token.
Teste Agora! 
