O viés da sobreconfiança é um viés cognitivo que pode afetar negativamente os retornos de investimentos, levando as pessoas a superestimar suas habilidades e conhecimentos, negociar com frequência excessiva, incorrer em custos mais elevados ou ignorar informações e feedback relevantes. Devido a esse viés, os investidores podem tomar decisões financeiras inadequadas.
Neste artigo, exploraremos o conceito do viés da sobreconfiança, seu impacto nas finanças e investimentos, e como evitá-lo, a fim de não cair nessa armadilha cognitiva.
Principais Conceitos
- O viés da sobreconfiança é um erro cognitivo que leva as pessoas a superestimarem suas habilidades e conhecimentos, resultando em tomadas de decisão ruins.
- Nas finanças e nos investimentos, o viés da sobreconfiança pode resultar em negociações excessivas, falta de diversificação e assumir riscos excessivos, entre outras armadilhas.
- Economistas comportamentais sugerem que o viés da sobreconfiança pode ser diminuído buscando feedback objetivo, considerando evidências contraditórias e aderindo a um plano de negociação.
- Reconhecer e entender o viés da sobreconfiança é fundamental para tomar decisões financeiras melhores e melhorar os retornos dos investimentos.
Compreendendo o Viés da Sobreconfiança
O viés da sobreconfiança é um viés cognitivo no qual as pessoas tendem a superestimar suas habilidades, conhecimento e competência em uma área específica, levando-as a cometer erros de julgamento e tomada de decisão. Essa superestimação pode se manifestar de diversas maneiras, como um senso inflado de controle, otimismo irrealista ou subestimação do risco envolvido em uma situação.
A maioria das pessoas tende a acreditar que está acima da média: mais inteligente, mais honesta ou com um futuro mais promissor do que a pessoa comum. Por exemplo, pesquisadores descobriram que 73% dos motoristas nos Estados Unidos afirmam ser melhores do que a média, o que é estatisticamente impossível, já que exatamente metade deveria ser melhor do que a média. Devido a essa tendência humana natural, nosso julgamento é altamente suscetível ao viés da sobreconfiança.
A sobreconfiança é, portanto, um dos problemas mais comuns na tomada de decisões financeiras. Além disso, é uma falha muito séria, pois reforça outros problemas, como o viés da retrospectiva, o viés da atribuição e o viés auto-servidor. A fé excessiva em crenças e habilidades torna mais difícil reconhecermos o quão propensos somos a erros e preconceitos. Isso também nos leva a desconsiderar ou ignorar nossos erros e, em vez disso, atribuí-los a outras pessoas ou a coisas fora de nosso controle.
Sessenta e cinco por cento dos americanos pesquisados se consideraram de inteligência acima da média.
Viés da Sobreconfiança em Finanças, Negociações e Investimentos
Compreender a direção dos mercados é uma das habilidades mais importantes em finanças e investimentos. Nesta indústria, muitos investidores, traders e até mesmo analistas profissionais se consideram acima da média em sua capacidade de prever a direção dos mercados. No entanto, assim como os motoristas, é estatisticamente impossível que a maioria dos analistas esteja acima da média ou seja capaz de prever com precisão a direção dos mercados.
O perigo da sobreconfiança é que ela pode levar as pessoas a assumir posições maiores no mercado do que é sensato e, como resultado, perder dinheiro muito mais rapidamente. Isso ocorre porque a sobreconfiança tende a nos fazer firmemente comprometidos com nossas decisões de investimento, mesmo quando estão incorretas.
A pesquisa mostrou que investidores excessivamente confiantes tendem a negociar com mais frequência, resultando em custos de transação mais altos e menores retornos. Além disso, pessoas superconfiantes frequentemente subestimam os riscos associados a certos investimentos, o que as leva a assumir riscos excessivos ou investir em ativos de alto risco sem avaliar adequadamente as consequências potenciais. Elas também podem construir carteiras pouco diversificadas ou concentradas. Podem ignorar sinais de alerta com base no seu viés de normalidade, que leva a crer que tudo permanecerá igual.
Riscos do Viés da Sobreconfiança nas Negociações
- Negociações excessivas: A sobreconfiança pode levar investidores a negociar com mais frequência do que o necessário, resultando em custos de transação mais elevados e possivelmente menores retornos de investimento.
- Falta de diversificação: Investidores superconfiantes podem acreditar que podem prever com precisão os movimentos do mercado, levando-os a concentrar seus investimentos em alguns ativos de alto risco, em vez de diversificar sua carteira.
- Subestimação do risco: A sobreconfiança pode levar as pessoas a subestimar os riscos associados a certos investimentos, expondo-as a perdas financeiras evitáveis.
- Ignorar evidências contraditórias: Traders e investidores superconfiantes podem minimizar ou descartar informações ou evidências que contradizem sua decisão original, o que os leva a manter posições em investimentos com baixo desempenho e ser vítimas do viés de confirmação.
Tipos de Viés da Sobreconfiança
Ilusão de Controle
A ilusão de controle ocorre quando as pessoas acreditam ter mais controle sobre os resultados do que realmente têm. Nos investimentos, isso pode levar à superestimação da capacidade de prever ou influenciar os movimentos do mercado. Por exemplo, alguns investidores podem acreditar que podem cronometrar o mercado ou prever seus movimentos com base na intuição ou na experiência passada. No entanto, o mercado muitas vezes é influenciado por eventos aleatórios ou fatores além do nosso controle.
A ilusão de conhecimento está intimamente relacionada; refere-se à crença de que temos mais informações do que realmente possuímos e que essas informações melhorarão nossa precisão. Alguns investidores podem confiar em modelos complexos ou indicadores técnicos que lhes dão uma falsa sensação de certeza. Na realidade, mais informações não significam necessariamente informações melhores ou decisões melhores.
Viés do Otimismo
O viés do otimismo ocorre quando alguém superestima a probabilidade de resultados positivos e subestima a probabilidade de resultados negativos. Nas finanças, isso pode resultar na subestimação dos riscos associados a investimentos específicos.
O viés do otimismo pode se manifestar como superestimação, ou a tendência de superestimar positivamente nossas próprias habilidades ou desempenho em relação aos outros ou a um padrão objetivo.
Má Calibração
A má calibração refere-se à tendência de ser excessivamente confiante na precisão das próprias previsões, levando a um descompasso entre a percepção e as habilidades reais da pessoa. Nos investimentos, isso pode fazer com que os investidores confiem mais em suas próprias previsões do que deveriam.
A má calibração pode assumir a forma de superprecisão, por exemplo, podemos acreditar que sabemos o valor exato de uma ação ou exatamente quanto uma ação subirá ou cairá com base em um anúncio de resultados.
Como Evitar o Viés da Sobreconfiança
- Busque opiniões diversas: Consulte outras pessoas e considere perspectivas diversas antes de tomar decisões financeiras, evitando depender exclusivamente do seu próprio julgamento. Procure especialmente evidências ou opiniões contraditórias.
- Eduque-se continuamente: Mantenha-se informado sobre tendências de mercado, novas oportunidades de investimento e pesquisas relevantes para manter seus conhecimentos atualizados e ajudar a combater a sobreconfiança.
- Mantenha um diário de investimentos: Registrar suas decisões de investimento, os motivos por trás delas e seus resultados pode ajudá-lo a avaliar seu desempenho passado e identificar áreas de melhoria.
- Estabeleça expectativas realistas: Lembre-se de que ninguém pode prever os movimentos do mercado com absoluta certeza e esteja preparado para a possibilidade de perdas, assim como ganhos em seus investimentos.
- Pratique a autoconsciência: Avalie regularmente seus níveis de confiança e questione suas crenças, suposições e preconceitos para mantê-los sob controle e evitar que a sobreconfiança afete suas decisões.
- Enfatize a gestão de riscos: Concentre-se em gerenciar o risco em sua estratégia de investimento, em vez de tentar maximizar os retornos. Ao considerar cenários de pior caso e perdas potenciais, você pode criar uma carteira mais diversificada e resiliente, o que pode ajudar a combater a sobreconfiança.
- Tomada de decisão sistemática: Adote uma abordagem objetiva e estruturada para a tomada de decisões que incorpore tanto dados quantitativos quanto análise qualitativa, e mantenha-se fiel a ela. Isso pode ajudar a minimizar a influência de vieses cognitivos, como a sobreconfiança, e levar a decisões financeiras mais informadas e racionais.
- Reconheça o papel da sorte: Reconheça que a sorte desempenha um papel nos resultados dos investimentos e que o sucesso nem sempre pode ser atribuído exclusivamente às suas habilidades ou conhecimentos. Reconhecer o papel da sorte pode ajudar a manter uma perspectiva humilde e reduzir o risco do viés da sobreconfiança.
O que Causa o Viés da Sobreconfiança?
O viés da sobreconfiança é principalmente cognitivo, envolvendo os processos de pensamento individuais e a capacidade de fazer julgamentos. Alguns dos fatores cognitivos que contribuem para a sobreconfiança incluem heurísticas, que são estruturas cognitivas inconscientes que as pessoas construíram ao longo do tempo para simplificar e acelerar suas decisões diárias, e vieses que levam as pessoas a se desviar sistematicamente da racionalidade ou objetividade. Crenças ou impressões falsas que não se baseiam em evidências também podem derivar de erros de memória ou de recordação seletiva de eventos ou informações passadas.
Quais São os Sinais de Sobreconfiança?
Um trader superconfiante pode se envolver em negociações excessivas ou mudar frequentemente suas estratégias de investimento, acreditando que pode superar o mercado. Outro sinal pode ser o desconsiderar ou minimizar os riscos associados a certos investimentos, pensando que pode lidar com qualquer situação. Indivíduos superconfiantes também podem ter a tendência de ignorar conselhos ou feedback de outras pessoas, pois acreditam que seu próprio julgamento é superior.
Qual é o Oposto do Viés da Sobreconfiança?
O oposto do viés da sobreconfiança é a subconfiança ou a autodúvida. A subconfiança ocorre quando uma pessoa subestima suas habilidades, conhecimentos ou competências, levando à hesitação, indecisão ou evitando riscos que, de outra forma, poderiam ser benéficos. Um exemplo disso é a síndrome do impostor, na qual pessoas de alto desempenho começam a duvidar de suas habilidades.
Qual é a Diferença entre o Viés da Sobreconfiança e o Efeito Dunning-Kruger?
O Efeito Dunning-Kruger é uma instância específica do viés da sobreconfiança que ocorre quando pessoas com baixa capacidade ou conhecimento superestimam sua competência real, enquanto pessoas com alta capacidade ou conhecimento podem subestimar sua competência. Com esse efeito, pessoas com baixa capacidade ou conhecimento não possuem as habilidades cognitivas para reconhecer suas próprias limitações ou erros e agem (equivocadamente) com grande confiança, muitas vezes levando ao fracasso.
Conclusão
O viés da superconfiança ocorre quando superestimamos nosso próprio conhecimento, habilidades e capacidades. A superconfiança pode ter consequências negativas significativas em seus retornos de investimento, levando-o a tomar más decisões financeiras. Reconhecer e compreender esse viés cognitivo é essencial para aprimorar suas habilidades de tomada de decisão e, em última instância, melhorar o desempenho de seus investimentos.
Ao utilizar estratégias para reduzir a superconfiança, como buscar opiniões diversas, aprendizado contínuo e praticar a autoconsciência, você pode tomar decisões financeiras mais informadas e evitar as armadilhas do viés da superconfiança.
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