Existem milhares de projetos de criptomoedas e blockchain em existência ou em desenvolvimento. A maioria desses projetos requer algum tipo de incentivo financeiro para manter os desenvolvedores e colaboradores engajados. Nem todos os projetos podem contar com doações ou contribuições de detentores de ativos generosos. Na maioria das vezes, será necessário capital externo.
Para os desenvolvedores, existem muitas maneiras diferentes de levantar capital. Tentar obter financiamento de capital de risco pode ser demorado, com pouco ou nenhum resultado. Cunhar moedas de um projeto antes do lançamento – conhecido como “pré-mineração” – e mantê-las em um tesouro também é possível, mas muitas vezes enfrenta críticas da comunidade.
Optar por um Initial Exchange Offering (IEO) pode ser uma opção interessante, desde que o desenvolvedor tenha um plano de ação e esteja dedicado a realizar a visão do projeto.
O que é um IEO?
Como o nome sugere, um Initial Exchange Offering (IEO) envolve o uso de uma exchange de criptomoedas para levantar fundos para um novo projeto. É comum negociar ativos nessas plataformas, mas isso geralmente só acontece depois que os desenvolvedores levantam dinheiro para iniciar seus projetos.
Com um IEO, investidores em potencial podem comprar esses ativos antes que eles se tornem disponíveis no mercado. Com a ajuda da exchange que facilita a venda de tokens, os usuários cadastrados que forneceram suas informações KYC (Know Your Customer) poderão comprar tokens antes de começarem a ser negociados no mercado aberto.
Por ser um IEO facilitado por uma exchange, as startups que optam por esse caminho devem levar a sério seu plano de ação. Na maioria dos casos, a proposta de IEO é rigorosamente analisada pela exchange participante. De certa forma, as exchanges colocam sua reputação em jogo para cada IEO que decidem oferecer.
Como é organizado um IEO?
Embora a tecnologia blockchain seja relativamente nova, existem milhares de startups e empresas de criptomoedas por aí. Muitas delas competem para atrair investidores por meio de eventos de ICO (Initial Coin Offering) ou IEO.
Quando os desenvolvedores de um projeto de criptomoeda decidem organizar um IEO, é necessário seguir um procedimento complicado antes que o primeiro dólar possa ser arrecadado.
Para a equipe do projeto, várias exigências devem ser cumpridas. Ter um modelo de negócio robusto, membros da equipe experientes, um caso de uso viável para a tecnologia e fornecer um whitepaper são absolutamente cruciais. Organizar um IEO é como afirmar que eles estão comprometidos com o sucesso de longo prazo do projeto.
Além disso, eles precisam determinar se seu Initial Exchange Offering terá um limite máximo (hard cap) ou um limite flexível (soft cap). Um hard cap garante que não seja investido mais do que uma certa quantia de dinheiro. Um soft cap estabelece uma meta inicial a ser alcançada, mas permite que mais investimentos entrem posteriormente.
Uma vez tomadas essas decisões, é hora de escolher uma plataforma de exchange para o IEO. Outras exchanges também criaram suas próprias plataformas de IEO, cada uma com seus benefícios, requisitos e possíveis desvantagens.
Por que os projetos de blockchain fazem um IEO?
Levantar fundos para novos projetos de cripto ou blockchain pode ser bastante difícil. Assim como em qualquer outra indústria, há muita concorrência tentando atrair investidores. Nem todos podem atrair com sucesso capital de investimento por meios tradicionais.
Um IEO pode ser útil porque atende aos detentores de criptomoedas existentes. Como a exchange participante ajuda a emprestar alguma credibilidade ao projeto que está arrecadando fundos, existe algum grau de confiança. Afinal, a exchange está colocando sua reputação em jogo ao facilitar o IEO. Mesmo assim, todos devem sempre fazer sua própria pesquisa completa antes de fazer qualquer compromisso financeiro.
Para projetos que procuram levantar dinheiro com a ajuda de uma exchange, um IEO é uma opção confiável. A maioria das Initial Exchange Offerings se esgota muito rapidamente, dependendo da visão e dos casos de uso do projeto. O token do projeto também será listado na exchange após o término da venda.
IEO vs. ICO
No papel, o conceito de um IEO pode parecer semelhante a um ICO. Durante a bolha de ICOs de 2017-2018 no Ethereum, ICOs eram organizados diariamente. Muitos projetos arrecadaram milhões de dólares com sucesso, embora também tenha havido uma infinidade de ofertas enganosas e até mesmo fraudes.
Como ninguém “vigiava” os ICOs de forma aberta, o conceito acabou evoluindo para o IEO, que muitos consideram mais confiável. Muitos ICOs foram considerados violações das leis de valores mobiliários dos EUA, resultando em vários processos judiciais e no reembolso de investidores.
Participar de um ICO carregava muito mais riscos. Os investidores tinham que enviar bitcoin ou ether para um contrato inteligente ou um site e esperar receber tokens. Qualquer pessoa com algum conhecimento básico de contratos inteligentes e habilidades de desenvolvimento web poderia criar um site chamativo com um roadmap promissor e começar a arrecadar dinheiro. Era muito distante do ideal e carregava um risco tremendo para qualquer pessoa que investisse em ICOs.
Os IEOs mitigam em grande parte esses riscos. Os investidores enviam dinheiro por meio de carteiras de exchange, em vez de enviá-lo diretamente para o projeto. Projetos desonestos ou equipes com pouco senso de negócio também não conseguirão realizar um IEO bem-sucedido devido aos requisitos muito rígidos.
Além disso, um IEO tem menos riscos e mais flexibilidade em comparação com os ICOs. Os tokens têm garantia de serem listados na exchange que organiza a venda. Isso facilita para os investidores saírem de suas posições, caso sintam a necessidade.
Os riscos e oportunidades de um IEO
Embora cada IEO seja analisado pela exchange participante, nenhum investimento é livre de riscos. É possível que o projeto que está arrecadando fundos não consiga realizar sua visão. Isso pode e geralmente afetará o preço do token, independentemente de seu valor durante o IEO.
Com isso dito, os IEOs podem apresentar oportunidades de investimento favoráveis também. Poder comprar tokens futuros antecipadamente, sabendo que eles serão listados em mercados com boa liquidez, pode criar algumas oportunidades. No entanto, nem todos os tokens de IEO aumentarão de valor quando começarem a ser negociados.
Pensamentos finais
A menor frequência de IEOs ajudou a eliminar alguns dos projetos menos confiáveis no espaço de criptomoedas e blockchain. No entanto, nenhum método é infalível, mas parece que os IEOs estão pelo menos no caminho certo.
O fato de um IEO existir não significa que todos devem investir nessas ofertas. Sempre é aconselhável fazer sua própria pesquisa completa, independentemente de como as empresas e projetos buscam arrecadar fundos. Existem benefícios em contribuir financeiramente para um IEO, mas os riscos também não podem ser ignorados.
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