O que é Synthetix (SNX)?

Synthetix é um software que permite aos usuários cunhar novos criptoativos que imitam ativos reais (como o dólar americano) e criptomoedas (como Bitcoin).

Uma de um número emergente de criptomoedas de finanças descentralizadas (DeFi), a Synthetix permite este serviço apenas através de código, sem a necessidade de um intermediário financeiro.

Ao contrário, Synthetix é simplesmente uma coleção de contratos inteligentes executados na cadeia de blocos (blockchain) Ethereum.

Isso significa que os usuários do Synthetix não precisam confiar em uma instituição ou pessoa em particular para gerenciar os criptoativos que criam. Eles precisam apenas confiar que seu código será executado conforme escrito.

A Synthetix é capaz de gerar esses novos ativos usando um processo chamado colateralização.

Para garantir um ativo no Synthetix, os usuários devem comprar sua criptomoeda SNX, que uma vez fechada em um contrato especial pode ser usada para gerar esses novos ativos (chamados de sintetizadores).

Por exemplo, um sintetizador projetado para imitar o valor do dólar americano é chamado de sUSD. Outro sintetizador, que imita o do preço Bitcoin, é chamado de sBTC.

Ainda assim, sintetizadores podem ser criados para qualquer ativo, seja uma mercadoria como ouro ou prata, ou uma moeda fiduciária como o euro ou won coreano.

Os sintetizadores são então capazes de rastrear o valor de outros ativos usando feeds de dados especiais, chamados oráculos, que permitem aos usuários obter exposição a ganhos ou perdas nesses mercados.

Em agosto de 2020, a Synthetix estava entre os projetos DeFi com maior valor bloqueado em seus contratos, com mais de $800 milhões bloqueados em seus contratos de acordo com os dados disponíveis.

Quem Criou a Synthetix?

Fundada por Kain Warwick, a Synthetix começou como um protocolo chamado Havven, que arrecadou cerca de US $30 milhões vendendo 60 milhões de tokens HAV em 2018.

O objetivo de Havven era criar criptomoedas que imitassem o desempenho de moedas fiduciárias como o dólar americano ou o euro em várias blockchains, incluindo Ethereum e EOS.

No final de 2018, Havven mudou a marca para Synthetix, na época expandindo seus objetivos para incluir a criação de ativos sintéticos para criptomoedas e commodities. Em 2019, a Synthetix arrecadou US $3,9 milhões com a venda de tokens SNX para a Framework Ventures.

A Synthetix foi inicialmente administrada por uma fundação sem fins lucrativos, mas foi dissolvida em junho de 2020 e substituída por três organizações autônomas descentralizadas ou DAOs.

Esses DAOs são os mecanismos pelos quais os detentores da criptomoeda SNX podem agora votar em alterações no protocolo e tomar decisões sobre seu futuro.

Por que Synthetix (SNX) Tem Valor?

SNX tem valor porque é necessário para gerar novos sintetizadores na plataforma Synthetix.

Além disso, quando um usuário bloqueia o SNX, ele também se torna elegível para receber taxas que ocorrem em toda a plataforma quando qualquer sintetizador é negociado. As taxas são normalmente 0,3% de uma exchange.

No exemplo acima, suponha que $1.000 de sUSD foram trocados por sBTC.

Assumindo que a taxa de troca foi de 0,3%, $3 valeria para usuários com SNX bloqueado no sistema. Essas taxas são distribuídas semanalmente. Em agosto de 2020, cerca de US $9,3 milhões em taxas de câmbio foram pagos desde o lançamento do sistema em 2018.

Preço Synthetix (SNX)

Synthetix (SNX) Staking

Os usuários que bloqueiam o SNX também estão qualificados para receber “recompensas de stake”, tokens SNX adicionais que o sistema distribui aos usuários que bloqueiam seus tokens para criar sintetizadores.

A quantidade de tokens adicionais que podem ser distribuídos por meio de staking é determinada pelas regras do software — a quantidade total de SNX foi projetada para aumentar de 100 milhões de unidades em 2019 para cerca de 260 milhões de unidades até 2024.

Essas recompensas de stake significam que os usuários que bloquearem tokens SNX receberão mais tokens, dando-lhes um incentivo para apoiar a rede.

Como Funciona o Synthetix?

A Synthetix usa duas criptomoedas para oferecer seu serviço de cunhagem de ativos sintéticos. O primeiro é sua criptomoeda nativa, SNX. Os segundos são sintetizadores, que podem imitar qualquer ativo.

Para gerar sintetizadores: um usuário deve adquirir SNX e depositá-lo na plataforma Synthetix. Em troca, Synthetix cria um novo token de sintetizador de escolha do usuário.

O valor de SNX locked então precisaria permanecer igual ou acima de 750% do valor do sintetizador criado, de acordo com as regras do software.

Digamos que um usuário queira cunhar um dólar americano sintético. Se o usuário depositar $1.000 em criptomoeda SNX, ele receberá $133 em sUSD.

Economia SNX

Como SNX é uma criptomoeda, seu valor é determinado pelo mercado aberto. Como resultado, a quantidade de sintetizadores que podem estar em circulação pode mudar conforme o preço do SNX sobe ou desce.

Por exemplo, se o preço do SNX aumentar, o sistema liberará tokens SNX que não são necessários para garantir sintetizadores que foram criados anteriormente. Esses tokens SNX podem ser bloqueados novamente na plataforma para criar novos sintetizadores.

Por exemplo, suponha que o preço do SNX dobrou. Isso significa que metade dos US $1.000 originais do SNX travado poderiam ser liberados. O usuário pode usar esse SNX para criar $500 a mais em sintetizadores sUSD.

Isso significa que quanto mais alto o preço do SNX, mais sintetizadores podem ser criados.

Peer-to-Contract Trading

Outra característica interessante do Synthetix é como ele precifica os sintetizadores usando feeds de preços chamados oráculos.

Quando ocorre uma troca entre sintetizadores, o primeiro sintetizador, digamos sUSD de nosso exemplo anterior, é primeiro “queimado” ou destruído.

O sintetizador pelo qual está sendo trocado, sBTC, é calculado com base em um feed de preço de um oráculo. A plataforma Synthetix criaria então a quantidade correta de sBTC para o usuário.

A equipe da Synthetix argumenta que uma vantagem desse sistema é que ele não requer grandes quantidades de pedidos, ou uma troca central, para converter entre moedas.

Os usuários podem negociar a qualquer hora que desejarem, ao preço declarado, sem esperar a correspondência.

Por que Devo Usar o Synthetix (SNX)?

Você pode querer usar o SNX se acreditar que os ativos sintéticos e as trocas descentralizadas terão maior adoção na criptomoeda.

Além disso, ao comprar e fazer stake SNX, você ganha benefícios adicionais, como ganhar uma porcentagem das taxas de negociação de rede e SNX recém-criado.

A variedade de sintetizadores disponíveis também pode tornar a plataforma atraente para os investidores. Portanto, o token SNX é útil se você acredita que os investidores de ativos criptográficos continuarão a usar o Synthetix como uma ferramenta.

O Synthetix é um protocolo DeFi (Finanças Descentralizadas) que possibilita a criação de ativos sintéticos na blockchain Ethereum. Surgiu durante o mercado de baixa de 2018, juntamente com outras plataformas como Maker, Compound, Uniswap, entre outras, e desempenhou um papel fundamental no crescimento do setor DeFi no espaço das criptomoedas.

O que é Synthetix?

O Synthetix é um protocolo que permite a emissão de ativos sintéticos na Ethereum. Esses ativos sintéticos podem ser considerados como produtos derivativos, pois oferecem uma forma de exposição a um determinado ativo sem precisar possuí-lo.

O que pode ser um ativo sintético, ou “Synth”? Praticamente qualquer ativo que possua um feed de preço confiável. Alguns exemplos são criptomoedas como BTC ou ETH, commodities como ouro e prata, e moedas fiduciárias como o dólar americano. Existem até Synths inversos que acompanham o inverso do ativo subjacente, permitindo que os traders tenham uma maneira fácil de obter exposição a posições curtas ou proteger suas posições existentes.

A ideia por trás do Synthetix é permitir que os traders tenham exposição a determinados ativos que não estão disponíveis na blockchain. Além disso, o Synthetix também permite a criação de índices, como o índice DeFi, que acompanha o preço de uma cesta de vários ativos DeFi.

Como o Synthetix funciona?

Os Synths utilizam oráculos de preço descentralizados para rastrear os preços dos ativos subjacentes. É importante destacar que um Synth é diferente de uma criptomoeda lastreada por uma reserva, como um stablecoin. Em vez de uma reserva mais convencional, o valor de um Synth é determinado por mecanismos complicados na própria blockchain e por contratos inteligentes.

Por exemplo, o BUSD é um stablecoin em que cada BUSD representa 1 dólar americano em reserva. Da mesma forma, o Pax Gold (PAXG) da Paxos é lastreado por barras de ouro físicas. Se você possui PAXG, possui uma quantidade equivalente de ouro subjacente. Em outras palavras, o PAXG é um token que representa a propriedade de ouro.

Os Synths são diferentes. Eles acompanham o preço dos ativos por meio de um mecanismo complexo de contratos inteligentes. Possuir sXAU, por exemplo, não significa que você possui ouro subjacente. Significa apenas que você tem exposição ao preço do ouro.

Mas por que alguém iria querer possuir um ativo sintético? Como mencionado anteriormente, é uma maneira de obter exposição ao preço de um ativo sem necessariamente possuí-lo. O que também torna os Synths úteis é que, como são tokens ERC-20 na Ethereum, outros protocolos DeFi podem facilmente integrá-los. Os Synths podem ser depositados em plataformas como Uniswap, Sushi ou Curve, permitindo que você forneça liquidez e ganhe taxas de negociação, assim como com outros tokens ERC-20.

Token de Rede Synthetix (SNX)

Se os Synths não são lastreados pelo ativo subjacente, pelo que eles são garantidos? Principalmente pelo token da plataforma – o SNX. Mais recentemente, o Synthetix também adicionou o ETH como garantia suportada.

O Synthetix funciona com supercolateralização, ou seja, cada ativo sintético é garantido por um valor maior do que ele representa.

Os Synths são criados pelos usuários que depositam garantias (SNX) e emitem um ativo sintético. Em outras palavras, cada Synth é essencialmente uma dívida garantida pela garantia depositada.

Cada posição de dívida precisa manter uma determinada relação de garantia. Essa relação é determinada pela governança. O objetivo é garantir que os Synths estejam suficientemente garantidos e que não haja déficit no sistema, mesmo durante eventos extremos, como uma grande queda no mercado.

Os detentores das garantias devem gerenciar manualmente essa relação emitindo e queimando Synths (dívidas) ou adicionando mais garantias para garantir que possam continuar a receber recompensas de staking.

Liquidez infinita e sem deslizamento

O Synthetix se promove como uma exchange com “liquidez infinita”, pois não possui um livro de ordens ou deslizamento no sentido tradicional. O preço é determinado por um mecanismo algorítmico, mais semelhante ao funcionamento de um provedor de liquidez automatizado (AMM) do que a uma central de negociação com livro de ordens limitadas.

Em essência, quando você faz uma negociação no Synthetix, não está negociando com um indivíduo ou um provedor de liquidez. Em vez disso, você está pagando parte da sua dívida com o pool de dívidas e pegando a mesma quantia de dívida em outro Synth.

É um mecanismo complicado com muitas nuances, mas o importante é entender que negociar no Synthetix não é o mesmo que negociar no livro de ordens da Binance ou nos pools de liquidez do Uniswap.

Synthetix & Optimism

Então, por que toda a NASDAQ ainda não está utilizando a exchange do Synthetix? Bem, as taxas e garantias de execução na mainnet da Ethereum não são exatamente adequadas para a maioria dos traders e estilos de negociação. É por isso que os contratos do Synthetix serão implantados em uma solução de camada 2 chamada optimistic rollup, especificamente em uma implementação da empresa Optimism.

Os rollups são uma ótima maneira de escalar blockchains. Ao contrário de outras soluções de escalabilidade, como sidechains, que são responsáveis por sua própria segurança usando um conjunto de validadores distintos, os rollups obtêm segurança da própria blockchain Ethereum. Essa é uma distinção importante. Os rollups podem obter os mesmos benefícios de escalabilidade que as sidechains (por exemplo, aumento do número de transações e redução das taxas), sem comprometer muito a segurança.

No entanto, os contratos do Synthetix estão entre os contratos inteligentes mais complexos existentes. Portá-los para uma tecnologia tão avançada de maneira segura não é uma tarefa fácil. A Optimism vem trabalhando com o Synthetix nos bastidores há algum tempo, e a implantação está prevista para ocorrer na mainnet no verão de 2021.

Pensamentos finais

O Synthetix é um protocolo de ativos sintéticos na Ethereum. Os Synths acompanham o preço de um ativo subjacente sem que os usuários precisem realmente possuí-lo. O Synthetix é um dos projetos DeFi mais antigos que possui uma estrutura de governança descentralizada por meio do SynthetixDAO. Embora não seja um projeto fácil de entender, o Synthetix pode experimentar uma maior adoção à medida que é implantado na implementação de rollup da Optimism.