A manipulação de mercado não é exclusiva no mercado de criptomoedas, mas recebe atenção especial por causa de sua relativa “novidade” nas finanças e como é regulamentada de forma diferente em todo o mundo.
Aprender sobre este tópico pode ajudar os investidores e traders a reconhecer os riscos envolvidos e gerenciá-los de forma mais eficaz.
O que é Manipulação de Mercado?
A manipulação de mercado em criptomoedas é muito parecida com a manipulação de qualquer ativo em qualquer mercado.
Pode ser definido como uma ação intencional que afeta artificialmente o preço de um ativo para ganho pessoal.
A manipulação pode fazer com que o preço de uma criptomoeda suba ou caia dependendo dos objetivos do manipulador.
Se o manipulador pretende comprar mais, ele terá como objetivo criar uma queda de preço. Se eles já estiverem detendo uma grande quantidade do ativo, eles terão como objetivo criar um aumento de preço.
As bolsas também podem participar da manipulação do mercado, incluindo ordens falsas ou excluindo ordens.
Tipos de Manipulação de Mercado
Existem muitos tipos de manipulação, muitos dos quais são ilegais. Aqui estão alguns dos mais comuns:
Pump & Dump
Pump & Dump é quando um corretor que já tem uma posição em uma criptomoeda tenta fazer o preço subir para poder vender sua posição.
Uma maneira de fazer isso é comprando uma grande quantidade do criptoativo disponível, o que pode criar uma falsa demanda e atrair outros investidores para comprar.
Outro método é quando uma pessoa ou grupo influente transmite informações falsas para convencer os investidores de que uma criptomoeda é mais valiosa do que realmente é para inflar o preço.
Em qualquer um dos cenários, uma vez que o preço suba, o manipulador pode vender sua posição pelo preço mais alto.
Esta é a forma de manipulação do mercado de criptomoedas pela qual grande parte de indivíduos foram processados.
Wash Trading
Wash Trading refere-se a fazer um grande número de ordens de compra e venda de uma criptomoeda específica para criar a ilusão de um mercado mais ativo.
Isso pode atrair novos negociadores ao mercado para uma criptomoeda específica que, de outra forma, não receberia muita atenção.
Esta forma de manipulação de mercado é normalmente reservada para criptomoedas ou bolsas com menos atividade comercial, uma vez que seria difícil com um mercado já ativo.
Cross Trading
O cross trading ocorre quando ocorre uma negociação, mas não é lançada no mercado, evitando que o valor da negociação afete o preço de venda da criptomoeda.
Na criptomoeda, isso só pode acontecer se a própria bolsa permitir negociações cruzadas ou se estiver em conluio para manipular o mercado.
Layering & Spoofing
Layering & Spoofing é quando um trader coloca ordens de compra ou venda falsas que ele não deseja fechar.
Essa forma de manipulação de mercado cria uma ilusão de oferta e demanda da criptomoeda envolvida.
O objetivo do manipulador é influenciar outros investidores a agirem com base nesses dados falsos e comprar ou vender o ativo alvo.
Uma vez que o preço se move em direção ao preço desejado do manipulador, eles cancelam seus pedidos falsos.
Movimentos Whale
Moviventos whale (“baleia”, em inglês) é considerado uma forma de manipulação de mercado em criptomoedas.
Um cripto whale (baleias) é um indivíduo que tem uma quantidade tão grande de uma determinada moeda, que quando comercializam, causam grandes mudanças no mercado de forma independente.
Entretanto, os movimentos de “baleias” são considerados manipulação de mercado somente se a baleia fizer um comércio com o propósito de alterar o preço para seu próprio benefício.
Quando a Manipulação no Mercado de Criptomoedas Aconteceu?
A manipulação do mercado é difícil de detectar e provar. Mesmo quando está obviamente acontecendo, as autoridades nem sempre conseguem identificar quem é o responsável.
Dito isso, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) de fato acusou indivíduos por manipulação no mercado de criptomoedas muitas vezes.
Por exemplo, em 11 de junho de 2021, um indivíduo por trás dos agora extintos Apis Tokens foi acusado de fraude.
O indivíduo alegou fraudulentamente que a empresa que apoiava o projeto estava se preparando para comprar uma empresa de inteligência artificial.
Isso aumentou o valor do projeto, o que permitiu ao indivíduo vender sua posição por mais do que seu valor real — um clássico de esquema Pump & Dump.
Embora o Pump & Dump seja geralmente atribuído a pessoas influentes, também pode acontecer quando grupos de negociantes regulares se unem para influenciar o mercado.
Alguns desses grupos, como o da imagem abaixo, são feitos especificamente para manipular o mercado.
Pump & Dump
Comunicações de um grupo Pump & Dump e a atividade de mercado subsequente (Fonte: Springer)
Este grupo do Rocket pump Telegram comunicou-se e avisou seus membros com antecedência de que estavam se preparando para um Pump & Dump.
Os administradores do grupo decidiram mirar nas moedas YOYOW (YOYO), mas esperaram até o último minuto para liberar essa informação.
Isso é para fornecer alguma exclusividade para que apenas os membros do grupo possam reagir com rapidez suficiente ao esquema.
Qualquer investidor fora do grupo que possa receber as informações de segunda mão teria menos tempo para adquirir a moeda antes que o dump aconteça.
O gráfico acima à direita mostra a rapidez com que o Pump & Dump aconteceu, com a alta e a queda do preço ocorrendo entre 17h e 18h.
Isso permitiu que os traders participantes do esquema despejassem suas posições ao preço mais alto possível antes que a moeda se corrigisse para seu valor real de mercado.
Outro suposto caso de manipulação de mercado aconteceu em 17 de maio de 2019, para a Bitcoin (BTC).
Um trader colocou uma grande ordem de venda no livro de ordens a cerca de 6% abaixo do preço de mercado.
Como outras negociações tinham ordens limitadas de compra a preços mais baixos, essas ordens começaram a ser atendidas, o que baixou o preço de venda na bolsa.
Como o preço de venda caiu, começou a acionar outras Ordens Limitadas que eram definidas para vender uma posição se um preço fosse alcançado.
Isto causou uma reação em cadeia, pois as Ordens Limitadas e as negociações ativas levaram o preço para baixo bem abaixo do preço da negociação que desencadeou a venda.
O trader que fez esta primeira negociação seria capaz de comprar de volta o que vendeu a um preço menor ou igual ao da venda original e depois vender com lucro uma vez que o mercado se corrigisse.
Como Prevenir a Manipulação de Criptomoedas no Mercado?
À medida que a criptomoeda se move em direção à adoção generalizada, muitos atores institucionais estão trazendo mais legitimidade para o mercado, desenvolvendo tecnologias relacionadas.
Por exemplo, a Nasdaq introduziu três soluções que podem ser usadas para lidar com a manipulação de mercado em criptomoedas:
- Nasdaq Market Surveillance (SMARTS) foi projetado para detectar e analisar qualquer abuso no mercado e visualizar a atividade de negociação para revisão. Seu objetivo principal é consolidar os dados em um instantâneo simples que ajuda os investigadores a identificar possíveis abusos.
- Nasdaq Marketplace Services Platform fornece um serviço baseado na nuvem que permite que as trocas operem na nuvem. Construída utilizando a estrutura financeira própria da Nasdaq, a plataforma destina-se a agilizar as operações e consolidar as trocas sob uma única fonte confiável.
- Digital Assets Suite é uma solução específica para criptografia voltada para ativos digitais. Ele foi construído usando uma plataforma blockchain corporativa que facilita todo o ciclo de vida de qualquer ativo digital.
Esta solução também pode ser integrada à solução Nasdaq SMARTS para fornecer vigilância.
Essas são apenas algumas das muitas soluções que estão sendo apresentadas por instituições financeiras, e muitas mais estão em desenvolvimento à medida que aumenta a adoção de criptomoedas.
O que os Traders Podem Fazer Para Evitar a Manipulação do Mercado?
Holders – Hodl Sua Cripto
Sempre há riscos envolvidos na negociação de qualquer ativo e em qualquer mercado. O melhor a fazer é sempre entender seus investimentos e usar estratégias para reduzir seus riscos.
A manipulação do mercado preocupa principalmente os operadores de curto prazo. Se você planeja HODL, então as manipulações de mercado têm menos poder de afetar sua posição, já que seus efeitos acontecem rapidamente antes que o mercado se corrija.
Os Traders de Curto Prazo Podem Monitorar a Relação Entre as Posições Long/Short
Isso não significa que os operadores de curto prazo não possam proteger suas posições.
Aprendendo a reconhecer os tipos comuns de manipulação de mercado, você pode minimizar seus efeitos em seus investimentos.
Uma forma de identificar a manipulação potencial é monitorando a relação entre as posições compradas e vendidas no mercado.
Quando a relação de posições longas para posições curtas é maior que o habitual, um dump pode estar prestes a acontecer.
Quando o oposto é verdadeiro, uma pump pode estar acontecendo. Você deve observar diferentes períodos de tempo para ver se há mudanças repentinas em qualquer direção.
Balanceamento de Portfólio de Criptoativos
Outra estratégia para lidar com a manipulação do mercado é reduzir o risco, não investindo todos os seus ativos em uma única criptomoeda.
O balanceamento de carteira de criptomoedas é aconselhado a qualquer investidor para garantir que sua carteira inclua uma combinação saudável de criptoativos.
Nesse caso, mesmo que um de seus criptoativos seja afetado pela manipulação do mercado, será apenas uma parte limitada de seus ativos totais.
Selecione uma Exchange (Bolsa) Confiável
Por último, certifique-se de estar sempre negociando em uma bolsa confiável e com boa reputação.
Novas bolsas ou bolsas que têm menos atividade comercial são mais suscetíveis à manipulação de mercado.
Resumindo Sobre Manipulação no Mercado de Criptomoedas
Como qualquer outro investimento, investir em criptomoedas envolve riscos. No entanto, qualquer tipo de manipulação de mercado que acontece na criptomoeda depende principalmente do fato de que a criptografia é uma indústria nova que é regulamentada de forma inconsistente.
A manipulação do mercado se tornará mais difícil à medida que a tecnologia melhorar e os traders ficarem mais informados.
A melhor coisa que qualquer investidor de criptomoedas pode fazer é sempre realizar a devida diligência em qualquer criptoativo e exchange antes de negociar.
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