O Que É a Relação Risco/Recompensa?

A relação risco/recompensa marca a recompensa potencial que um investidor pode ganhar para cada dólar que arrisca em um investimento. Muitos investidores usam a relação risco/recompensa para comparar os retornos esperados de um investimento com a quantidade de risco que precisam assumir para obter esses retornos. Geralmente, uma relação risco/recompensa menor é preferível, pois indica menos risco para um ganho potencial equivalente.

Considere o exemplo a seguir: um investimento com uma relação risco/recompensa de 1:7 sugere que um investidor está disposto a arriscar $1 pela perspectiva de ganhar $7. Alternativamente, uma relação risco/recompensa de 1:3 indica que um investidor deve esperar investir $1 pela perspectiva de ganhar $3 em seu investimento.

Os traders frequentemente usam essa abordagem para planejar quais negociações realizar, e a relação é calculada dividindo a quantia que um trader está disposto a perder se o preço de um ativo se mover em uma direção inesperada (o risco) pela quantia de lucro que o trader espera obter quando a posição é encerrada (a recompensa).

Principais Pontos de Destaque

• A relação risco/recompensa é usada por traders e investidores para gerenciar seu capital e risco de perda.
• A relação ajuda a avaliar o retorno esperado e o risco de uma negociação.
• Em geral, quanto maior o risco, maior o retorno esperado exigido.
• Uma relação risco/recompensa apropriada tende a ser qualquer coisa maior que 1:3.

Como Funciona a Relação Risco/Recompensa

Em muitos casos, estrategistas de mercado consideram que a relação risco/recompensa ideal para seus investimentos é aproximadamente 1:3, ou seja, três unidades de retorno esperado para cada unidade de risco adicional. Os investidores podem gerenciar o risco/recompensa de forma mais direta por meio do uso de ordens de stop-loss e derivativos, como opções de venda.

A relação risco/recompensa é frequentemente usada como medida ao negociar ações individuais. A relação risco/recompensa ideal difere amplamente entre várias estratégias de negociação. Alguns métodos de tentativa e erro são geralmente necessários para determinar qual relação é a melhor para uma determinada estratégia de negociação, e muitos investidores têm uma relação risco/recompensa predefinida para seus investimentos.

Observe que a relação risco/recompensa pode ser calculada como a tolerância pessoal ao risco em um investimento ou como o cálculo objetivo do perfil risco/retorno de um investimento. Neste último caso, o retorno esperado costuma ser usado no denominador e a perda potencial no numerador. O retorno esperado pode ser calculado de várias maneiras, incluindo projetar retornos históricos no futuro, estimar as probabilidades ponderadas de resultados futuros ou usar um modelo como o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM).

Para estimar a perda potencial, os investidores podem usar uma variedade de métodos, como analisar dados históricos de preços com análise técnica, usar o desvio padrão histórico da ação de preço, avaliar demonstrações financeiras da empresa com análise fundamental e modelos como o value-at-risk (VaR). Esses métodos podem ajudar os investidores a identificar fatores que podem afetar o valor do investimento e estimar a possibilidade de desvantagem.

Estimar o retorno esperado e a perda potencial não é uma ciência exata, e a quantidade real de risco e retorno pode diferir de suas estimativas. Os investidores também devem considerar sua própria tolerância ao risco ao avaliar o risco potencial de um investimento, uma vez que a quantidade de risco que estão dispostos a assumir pode variar de acordo com suas circunstâncias pessoais e objetivos de investimento.

O Que a Relação Risco/Recompensa Diz a Você?

A relação risco/recompensa ajuda os investidores a gerenciar seu risco de perder dinheiro em negociações. Mesmo que um trader tenha algumas negociações lucrativas, ele perderá dinheiro ao longo do tempo se sua taxa de vitórias for inferior a 50%. A relação risco/recompensa mede a diferença entre um ponto de entrada de negociação e uma ordem de stop-loss e uma ordem de venda ou ordem de lucro. Comparar esses dois fornece a relação de lucro para perda, ou recompensa para risco.

Os investidores frequentemente usam ordens de stop-loss ao negociar ações individuais para ajudar a minimizar as perdas e gerenciar diretamente seus investimentos com foco na relação risco/recompensa. Uma ordem de stop-loss é um gatilho de negociação colocado em uma ação que automatiza a venda da ação de uma carteira se a ação atingir um preço especificado baixo. Os investidores podem configurar automaticamente ordens de stop-loss por meio de contas de corretagem e geralmente não requerem custos adicionais exorbitantes de negociação.

Quando a relação risco/recompensa é anormalmente baixa, pode sugerir que o ganho potencial é desproporcionalmente grande em relação ao risco potencial, o que pode indicar que o investimento é mais arriscado do que parece. É por isso que alguns investidores podem abordar investimentos com relações risco/recompensa muito altas com cautela, pois uma alta relação por si só não garante um bom investimento.

Exemplo da Relação Risco/Recompensa em Uso

Considere este exemplo: Um trader compra 100 ações da Empresa XYZ a $20 e coloca uma ordem de stop-loss a $15 para garantir que as perdas não excedam $500. Além disso, suponha que esse trader acredita que o preço da Empresa XYZ atingirá $30 nos próximos meses. Nesse caso, o trader está disposto a arriscar $5 por ação para obter um retorno esperado de $10 por ação após o fechamento da posição.

Como o trader tem a perspectiva de ganhar o dobro do valor que arriscou, eles teriam uma relação risco/recompensa de 1:2 nessa negociação específica. Contratos de derivativos, como contratos de venda, que dão aos proprietários o direito de vender o ativo subjacente a um preço especificado, podem ser usados para um efeito semelhante.

Se um investidor preferir buscar uma relação risco/recompensa de 1:5 para um investimento específico (cinco unidades de retorno esperado para cada unidade adicional de risco), então eles podem modificar a ordem de stop-loss e, portanto, ajustar a relação risco/recompensa. Mas é importante entender que ao fazer isso o investidor alterou a probabilidade de sucesso em sua negociação.

No exemplo de negociação mencionado acima, suponha que um investidor defina uma ordem de stop-loss em $18, em vez de $15, e continue a mirar uma saída de lucro de $30. Ao fazer isso, eles certamente reduziriam o tamanho da perda potencial (desde que o número de ações não seja alterado), mas aumentariam a probabilidade de que a ação do preço acione sua ordem de stop-loss. Isso ocorre porque a ordem de stop é proporcionalmente muito mais próxima do ponto de entrada do que o preço-alvo. Portanto, embora o investidor possa ter a perspectiva de obter um ganho proporcionalmente maior (em comparação com a perda potencial), eles têm uma probabilidade menor de obter esse resultado.

Como Calcular a Relação Risco/Retorno?

Para calcular a relação risco/retorno (também conhecida como relação risco-recompensa), você precisa dividir a quantia que você está disposto a perder se seu investimento não se sair como esperado (o risco) pela quantia que você está disposto a ganhar se isso acontecer (a recompensa).

A fórmula para a relação risco/recompensa é:

Relação Risco/Recompensa = Perda Potencial / Ganho Potencial

Por Que a Relação Risco/Recompensa é Importante?

A relação risco/recompensa ajuda os investidores a avaliar se um investimento potencial vale a pena. Uma relação mais baixa significa que a recompensa potencial é maior do que o risco potencial, enquanto uma relação baixa indica o oposto. Ao compreender a relação risco/recompensa, os investidores podem tomar decisões mais informadas sobre seus investimentos e gerenciar seu risco de forma mais eficaz.

A Relação Risco/Recompensa de um Investimento Pode Mudar ao Longo do Tempo?

Sim, a relação risco/recompensa pode mudar ao longo do tempo à medida que o preço do investimento se move e seu risco potencial muda. Por exemplo, se o preço de uma ação subir, a recompensa potencial pode se tornar menor do que quando foi adquirida inicialmente, enquanto o risco potencial também pode ter aumentado.

É importante monitorar regularmente a relação risco/recompensa de seus investimentos e ajustar sua carteira de acordo para garantir que seus investimentos estejam alinhados com seus objetivos e tolerância ao risco.

Conclusão

A relação risco-recompensa é uma medida de lucro potencial em relação à perda potencial para um investimento ou projeto. Uma relação risco/recompensa mais alta é geralmente preferível, pois oferece o potencial de um retorno maior sobre o investimento sem assumir riscos excessivos. No entanto, uma relação muito alta pode indicar que um investimento pode ser excessivamente arriscado. Os investidores devem considerar sua tolerância ao risco e seus objetivos de investimento ao determinar a relação apropriada para sua carteira. A diversificação de investimentos, o uso de opções de venda de proteção e a utilização de ordens de stop-loss podem ajudar a otimizar o perfil risco-retorno.